ارزهای فیات و اوراق

کاهش دارایی های اوراق تجاری تتر همزمان با افزایش ذخایر سپرده بانکی

براساس تعهدات سال جاری، صادرکننده برتر استیبل کوین تتر شروع به کاهش دارایی ‌های اوراق تجاری خود کرده است. بدین ترتیب در سه ماهه دوم سال، تتر دارایی اوراق تجاری خود را از 20 میلیارد دلار به 8.5 میلیارد دلار کاهش داده که بیش از 58 درصد کاهش داشته است.

اوراق تجاری، سفته های بدون وثیقه با سررسید ثابتی هستند که عمدتاً توسط مؤسسات بزرگ برای دریافت وجوه برای تعهدات بدهی کوتاه مدت خود منتشر می شوند. تتر قصد دارد دارایی های اوراق تجاری خود را تا پایان ماه آگوست به حدود 200 میلیون دلار و تا پایان سال به صفر برساند.

همچنین به گفته تتر، این شرکت دارایی های نقدی و سپرده های بانکی شرکت را در سه ماهه دوم 32 درصد افزایش داده است. به گفته مدیرعامل پائولو آردوینو، تتر با شفافیت ذخایر آن پشتیبانی می ‌شود. از این رو، وی متعهد شده است در راستای ارائه شفافیت بیشتر گزارش های ماهیانه خود را بزودی منتشر نماید.

طبق اظهارات وی؛ تعهد تتر به شفافیت و جامعه دیجیتال یک ستون دیرینه در اخلاق اساسی شرکت است و با مسئولیت این شرکت به عنوان یکی رهبران بازار دیجیتال همسو است. همچنین شرکت بار دیگر این تعهد را با همسویی و همکاری با BDO، یکی از برترین شرکت‌ های حسابرسی جهان نشان داده است.

اهداف تتر از کاهش اوراق تجاری همزمان با افزایش وجوه نقدی

استیبل کوین ‌ها برای به حداقل رساندن نوسانات قیمت‌ از طریق اتصال به ارز فیات، وثیقه‌ گذاری یا مدیریت عرضه کوین الگوریتمی طراحی شده ‌اند. استیبل کوین تتر توسط دلار آمریکا پشتیبانی می ‌شود و انتظار می ‌رود دارندگان بتوانند دارایی ‌های خود را در هر زمان به مقدار مساوی از دلار بازخرید نمایند، به شرطی که شرکت دارای ذخایر نقدی کافی برای انجام این کار باشد.

همچنین با ارزش بازار 67.5 میلیارد دلاری تتر همچنان سومین ارز دیجیتال بزرگ پس از بیت‌ کوین و اتریوم است و با توجه به این موضوع ذخایر تتر دائما تحت نظارت است.

شرکت تتر همچنین کاهش بیش از 58 درصدی موجودی اوراق تجاری تتر را در سه ماهه دوم سال تأیید کرده و اظهار داشته است که این اقدام با برنامه های شرکت برای کاهش اوراق تجاری به 200 میلیون دلار تا پایان آگوست سال جاری و به صفر رساندن آن قبل از پایان سال مطابقت دارد.

همچنین در اوایل سال جاری، شایعاتی منتشر شد مبنی بر اینکه 85 درصد از سبد اوراق تجاری تتر توسط اوراق تجاری چینی و آسیایی پشتیبانی و با 30 درصد تخفیف معامله می شوند. تتر این ادعاها را رد کرده و اظهار داشته است که این شایعات برای ایجاد وحشت بیشتر به منظور ایجاد سود بیشتر از بازار تحت فشار فروش فعلی ساخته شده است.

آیا ارزهای دیجیتال کلاه‌برداری هستند؟

موضوع کلاه‌برداری هرجایی که پای سرمایه در میان باشد، مطرح است. دنیای ارزهای دیجیتال هم از ابتدا شاهد چنین مباحثی بوده است. بازار نزولی سال ۲۰۲۲ باعث شده است که موضوعات قدیمی درباره آینده ارزهای دیجیتال باردیگر در میان سرمایه‌گذاران و منتقدان این حوزه داغ شود.

بااین‌حال، باید توجه کرد که این اولین بازار خرسی ارزهای دیجیتال نیست؛ زیرا در سال ۲۰۱۸، بیت کوین برای سومین‌بار در ۱۰ سال عمر خود، بیش از ۸۰ درصدِ ارزشش را از دست داد. به‌نظر می‌رسد امسال هم همین اتفاق افتاده است.

صرف‌نظر از اعداد و ارقام، آنچه می‌بینم، این است که ما در بازار خرسی دیگری قرار گرفته‌ایم؛ چراکه سقوط بیت کوین به زیر ۲۰٬۰۰۰ دلار سرمایه‌گذاران را ناامید کرده است. برخی از این سرمایه‌گذارانِ ناامید در شرایطی که ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال از سقف بالای ۲تریلیون دلار به زیر ۱تریلیون دلار سقوط کرده است، درباره «کلاه‌برداری» و «مرگ ارزهای دیجیتال» و «ترس، بلاتکلیفی و تردید» صحبت می‌کنند. با این مقدمه، در این مطلب نگاهی خواهیم انداخت به ادعاهای مهمی که در‌زمینه کلاه‌برداری‌بودن ارزهای دیجیتال تا‌به‌امروز مطرح شده‌اند و صحت آن‌ها را بررسی خواهیم کرد. پیشنهاد می‌کنیم برای آشنایی با این ادعاها، تا پایان همراه ما باشید.

ادعای اول: ارزهای دیجیتال هیچ پشتوانه‌ای ندارند

پشتوانه ارزهای دیجیتال مانند ارزهای فیات فقط اعتماد مردم است

«بی‌پشتوانه‌بودن» یکی از ادعاهای مشهوری است که طرفداران زیادی در میان منتقدان ارزهای دیجیتال دارد. یکی از دلایل محبوبیت این ادعا درست‌بودنِ آن است! ارزهای دیجیتال عمدتاً از پشتوانه‌ ارزهای فیات یا کالاهای فیزیکی کمیاب مانند طلا یا نقره بی‌بهره‌اند؛ بنابراین، پشتوانه ارزهای دیجیتال فقط اعتمادی است که مردم به آن‌ها دارند.

بسیاری بر این باورند که بیت کوین به‌دلیل کیفیت پولی منحصربه‌فردش، یعنی کمیابی و جعل‌ناپذیری، به هیچ پشتوانه‌ای نیاز ندارد. این‌ها ویژگی‌های اصلی بیت کوین هستند که به آن امکان می‌دهند بدون نیاز به پشتوانه یک‌به‌یک با طلا موفق عمل کند.

اکنون پرسش این است: آیا اهمیتی دارد که بیت کوین پشتوانه‌ای فیزیکی داشته باشد؟ با اینکه چندین دهه است که دلار آمریکا از استاندارد طلا جدا شده، چرا مردم هنوز‌هم از چنین استدلالی برای ارزهای دیجیتال استفاده می‌کنند؟ در پاسخ باید بگوییم که همه این‌ها به تعریف مردم از ارزش ارزهای دیجیتال بازمی‌گردد.

اصطلاح «ارزش» دو معنا دارد: یک معنای آن به هر‌چیز یا خدمت مطلوبی اشاره می‌کند که کسی حاضر است برایش پول بپردازد و معنای دیگرش هم در حوزه مالی است که به ارزش‌گذاری چیزی با واحدهای پولی مربوط می‌شود. از معنای دوم می‌توان برای توضیح این مسئله استفاده کرد که چرا طرفداران بیت کوین آن را گزینه بهتری درمقابل ارزهای فیات می‌دانند.

بیت کوین برخلاف سیستم ارزهای فیات به‌صورت غیرمتمرکز کار می‌کند؛ به‌همین‌دلیل، موافقان ارزهای دیجیتال معتقدند که این ارزها خصوصیت‌های پولی بهتری دارند. حالا بیایید نگاه دقیق‌تری به ارزهای فیات بیندازیم. برخی از ارزهای مشهور فیات مثل دلار آمریکا سالانه و به‌صورت منظم ارزیابی می‌شوند. داده‌هایی که وب‌سایت فین‌بولد (Finbold) جمع‌آوری‌ کرده است، نشان می‌دهد که ارزش واقعی دلار آمریکا در ۵۰ سال گذشته به یک‌هفتم کاهش یافته است.

اگر ارزش یک دلار در سال ۱۹۷۲ را یک دلار در نظر بگیریم، اکنون در سال ۲۰۲۲ همان یک دلار معادل ۱۴ سنت (۰٫۱۴ دلار) شده است. دلار، یکی از ارزهای قدرتمند جهان‌، با اینکه یک حکومت پشتیبان آن است، ارزشش را در طول زمان از دست داده؛ به‌همین‌دلیل، نباید از نوسان‌های قیمت ارزهای دیجیتال شگفت‌زده شویم.

طبیعی است که هرزمان اخبار خوبی مثل گسترش پذیرش ارزهای دیجیتال یا سرمایه‌گذاری‌های نهادی در این حوزه منتشر می‌شود، قیمت این ارزها افزایش می‌یابد و درمقابل‌، وقتی اخبار بدی مثل حملات هکری یا کلاه‌برداری شنیده می‌شود، قیمت‌ها کاهش می‌یابد. پس می‌توان نتیجه گرفت که ارزهای دیجیتال هیچ پشتوانه فیزیکی یا حکومتی ندارند؛ اما این بدان‌معنا نیست که این ارزها ارزشمند نیستند.

ادعای دوم: ارزهای دیجیتال برای فعالیت‌های غیرقانونی استفاده می‌شوند

استفاده از ارزهای دیجیتال در فعالیت‌های غیرقانونی بسیار کمتر از ارزهای فیات است

این ادعا هم طرفداران بسیاری دارد؛ اما تمام حقیقت نیست. ارزهای دیجیتال را می‌توان برای فعالیت‌های غیرقانونی مثل پول‌شویی و قاچاق مواد‌مخدر استفاده کرد؛ اما آیا این درباره همه ارزهای دنیا صدق نمی‌کند؟

از این گذشته، این‌طور نیست که فعالیت‌های غیرقانونی، تنها کاربرد ارزهای دیجیتال باشد. این ارزها برای فعالیت‌های قانونی مثل خرید قهوه یا سرمایه‌گذاری در پروژه‌ها هم استفاده می‌شوند؛ اما دلیل پرطرفداربودن این استدلال آن است که استفاده از احساسات کاربران و تولید اخبار با سرخط‌هایی مثل «استفاده از ارزهای دیجیتال در قاچاق موادمخدر» کار ارزهای فیات و اوراق آسانی است.

ارزهای فیاتی مثل دلار آمریکا هم برای فعالیت‌های غیرقانونی به‌کار می‌روند. چینالیسیس (Chainalysis) در سال ۲۰۲۱ داده‌هایی را منتشر کرد که نشان می‌داد در دنیای خارج از اینترنت، سالانه مبلغی بین ۸۰۰میلیون تا ۲تریلیون دلار پول‌شویی در ارزهای فیات انجام می‌شود. این در حالی است که در ارزهای دیجیتال، تنها ۰٫۰۵ درصد از تراکنش‌های این حوزه مربوط به پول‌شویی است.

نکته مهمی که این‌جا باید به آن اشاره کنیم، این است که کلاه‌برداری‌بودن ارزهای دیجیتال روایتی است که کلاً رسانه‌ها مطرح می‌کنند؛ چراکه ترافیک بیشتری برای این رسانه‌ها به‌ارمغان می‌آورد. وب‌سایت سیمیلاروب (Similarweb) به‌تازگی در گزارشی فاش کرد که عبارت‌هایی مثل «سرمایه‌گذاری ارزهای دیجیتال» یا «چگونه در ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کنم؟» بازدید کمتری داشته‌اند تا عبارت‌های منفی‌ای مثل «ارزهای دیجیتال کلاه‌برداری است» یا «آیا ارزهای دیجیتال کلاه‌برداری است؟».

معیارهای تطبیقی سیمیلاروب نشان می‌دهد که در می۲۰۲۲ (اردیبهشت و خرداد۱۴۰۱) صفحه‌های حاوی عبارت «Scam» (کلاه‌برداری) در موتور جست‌وجوی گوگل ۳۵۳درصد ترافیک جست‌وجوی بیشتری درمقایسه‌با ۶ ماه پیش از آن داشته‌اند. در همین حال، حجم عنوان‌های مشابه «how do I invest on crypto» (چطور در ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کنم؟) حدود ۲۸٫۹درصد کاهش یافته است.

ادعای سوم: ارزهای دیجیتال پرنوسان هستند

نوسانات ارزهای دیجیتال هم می‌تواند مضر باشد و هم مفید

این ادعا تا حدودی درست است. ارزهای دیجیتال پرنوسان هستند و این هم می‌تواند خوب باشد و هم بد؛ ولی به زاویه نگاه شما به شرایط موجود بستگی دارد. برخی افراد نوسان را مفید می‌دانند؛ چراکه نوسان به‌معنای سود بیشتر است. برخی دیگر هم نوسان را مضر می‌دانند؛ چون فکر می‌کنند که نوسان، یعنی ضرر بیشتر.

بااین‌حال، در هر دو حالت نوسان باعث نمی‌شود که ارزهای دیجیتال را کلاه‌برداری بدانیم؛ زیرا کسانی که در بورس و اوراق قرضه سرمایه‌گذاری می‌کنند، هم با نوسان سروکار دارند. نوسان‌های سهام و اوراق قرضه نیز مثل ارزهای دیجیتال می‌تواند مفید یا مضر باشد.

در بازار ارزهای دیجیتال هم می‌توان از افزایش قیمت ارزها و هم از کاهش آن سود برد. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال برای این کار روش‌ها و راهبردهای مختلفی دارند. یکی از این روش‌ها نوسان‌گیری است که با کمی مطالعه درباره آن، می‌توانید درک بهتری از جنبه‌های مثبت نوسان در بازار ارزهای دیجیتال داشته باشید. پس اگر تنها استدلال ما این باشد که ارزهای دیجیتال به‌دلیل پرنوسان‌بودن کلاه‌برداری هستند، باید این را قبول کنیم که بورس و اوراق قرضه هم کلاه‌برداری هستند!

ادعای چهارم: ارزهای دیجیتال قانون‌گذاری نشده‌اند

هنوز قانون‌گذاری گسترده‌ای برای ارزهای دیجیتال انجام نشده است

این ادعا هم تا حدودی با واقعیت منطبق است. هنوز حکومت‌ها قانون‌گذاری گسترده‌ای مانند آنچه درباره ارزهای فیات شده است، برای ارزهای دیجیتال نکرده‌اند؛ اما این‌طور نیست که هیچ قانونی برای ارزهای دیجیتال وضع نشده باشد. تنظیم مقررات ارزهای دیجیتال بیشتر با کدهای برنامه‌نویسی‌ای اِعمال شده است که پروتکل آن‌ها را کنترل می‌کند و همه می‌توانند این کدها را ببینند.

در وب‌سایت ارزدیجیتال می‌توانید در بخش اخبار قانون‌گذاری با قوانین مربوط به کاربرد و مالیات ارزهای دیجیتال در ایران و کشورهای دیگر آشنا شوید.

بیشتر کشورهای جهان هنوز مقرراتی را به‌طورمشخص برای ارزهای دیجیتال تنظیم نکرده‌اند؛ اما تنظیم مقررات در این حوزه به روش‌هایی انجام شده است. همچنین، می‌توانید با مطالعه مقالات بخش آشنایی با بلاک چین، ببینید که مقررات درونی ارزهای دیجیتال چگونه در پروتکل‌های بلاک چینی کدنویسی شده است.

ادعای پنجم: ارزهای دیجیتال حباب هستند

ترکیدن حباب ارزهای دیجیتال به معنای از بین رفتن آن‌ها نیست

درست حدس زدید! این ادعا هم بهره‌ای از حقیقت دارد. ارزهای دیجیتال نیز مانند دیگر ترندهای دنیای فناوری نشانه‌هایی از حباب‌بودن دارند و بالاخره روزی خواهند ترکید؛ اما بازهم این بدان‌معنا نیست که ارزهای دیجیتال کلاه‌برداری هستند.

در بازارهای مالی، حباب‌ها پدیده‌های شایعی هستند. حباب داتکام (Dotcom) در اواخر دهه ۱۹۹۰ و حباب مسکن در اوایل دهه ۲۰۰۰ در آمریکا نمونه‌هایی ازاین‌دست هستند؛ اما وقتی این حباب‌ها ترکیدند، نه همه وب‌سایت‌ها به قهقرا رفتند و نه همه املاک بی‌ارزش شدند.

شهرت افراد دلیلی بر درستی ادعایشان نیست

در پایان، باید بگوییم که حتی اگر فرد بسیار باتجربه‌ای مدعی شد که همه ارزهای دیجیتال کلاه‌برداری هستند، نباید به حرفش اعتبار داد. درحالی‌که بسیاری از افراد شاخص در امور مالی، مانند وارن بافت و بیل گیتس به بیت کوین خوش‌بین نیستند، برخی از کارآفرینان، مثل ایلان ماسک و سم بنکمن فراید قاطعانه از ارزهای دیجیتال و فناوری آن‌ها حمایت می‌کنند.

بااین‌حال، نباید فراموش کرد که ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری سوداگرانه هستند و فقط باید به‌اندازه‌ای سرمایه‌گذاری کنید که توان از‌دست‌دادنش را دارید. این همان قانونی است که مشمول سهام و همه دیگر انواع سرمایه‌گذاری‌ها نیز می‌شود.

بی‌تردید ارزهای دیجیتال دارایی‌های پرنوسانی هستند و ممکن است قیمت آن‌ها سقوط کند. همچنین، ازآن‌جاکه در حوزه ارزهای دیجیتال قانون‌گذاری دقیقی مانند بازار سهام انجام نشده است، درصورتی‌که پولی را از دست دهید، نمی‌توانید آن را بازپس‌ بگیرید. اگر می‌خواهید در ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کنید، باید بسیار ریسک‌پذیر باشید. ناگفته نماند حتی ریسک زیاد هم بدین‌معنا نیست که ارزهای دیجیتال کلاه‌برداری هستند.

جمع‌بندی

در این مطلب، درباره استدلال‌هایی صحبت کردیم که برای اثبات کلاه‌برداری‌بودن ارزهای دیجیتال مطرح می‌شوند. در این زمینه، پنج ادعا را ارزیابی و مشخص کردیم که همه آن‌ها منعکس‌کننده، تنها بخش ارزهای فیات و اوراق کوچکی از واقعیت درباره ارزهای دیجیتال هستند. کسانی که از این ادعاها نتیجه‌گیری می‌کنند که ارزهای دیجیتال کلاه‌برداری هستند، درواقع بخشی از واقعیت را پررنگ و بخشی دیگر را پنهان می‌کنند.

درست است که ارزهای دیجیتال هیچ پشتوانه‌ای ندارند، برای فعالیت‌های مجرمانه نیز استفاده می‌شوند، پرنوسان هستند، قانون‌گذاری مشخصی ندارند و حباب هم هستند، واقعیت این است که این‌ها درباره همه ارزهای فیات و همه بازارهای مالی هم صادق است.

درنهایت، کسانی که قصد دارند در این بازار سرمایه‌گذاری کنند، نباید شهرت افراد را مبنایی بر درستی ادعاهایشان تلقی کنند. بازار ارزهای دیجیتال بازاری پرریسک است و کسانی که می‌خواهند وارد این بازار شوند، باید دانش کافی درباره آن داشته باشند تا از جنبه‌های منفی این بازار در امان باشند.

ارزهای فیات و اوراق

استیل کوین بایننس چیست؟

بایننس کوین یک استیبل کوین با پشتوانه فیات است که به دلار آمریکا متصل است. یعنی به ازای هر واحد دلار بایننس، یک دلار آمریکا ذخیره می شود. به عبارت دیگر، عرضه استیبل کوین بایننس به دلار آمریکا با نسبت 1:1 مرتبط است. و دارندگان این ارز دیجیتال می توانند توکن های خود را با فیات تعویض کنند و بالعکس. مالک پروژه BUSD موسسه ای به نام پاکسوس است که به طور ماهیانه، آمار ذخایر بایننس کوین را منتشر می کند.

می توان گفت، به عنوان یک استیبل کوین، بایننس کوین برای حفظ ارزش بازار پایدار طراحی شده است. این توکن به سرمایه گذاران و معامله گران امکان می دهد دارایی خویش را با ریسک و نوسان کم در بلاک چین و بدون نیاز به خروج از فضای کریپتو حفظ کنند.

استیل کوین بایننس دقیقاً چیست؟

دلار بایننس یک استیبل کوین است که با همکاری Paxos و Binance تأسیس شده است. پاکسوس از فناوری بلاک چین برای ارائه استیبل کوین خود به عنوان خدمات به شرکت های خارجی استفاده می کند. در گذشته، همین بنیاد یک استیبل کوین با پشتوانه طلا به نام PAX Gold (PAXG) هم درست کرده بود و آن را همچنان دارد. بد نیست بدانید، واحد خدمات مالی دولتی ایالت نیویورک آمریکا، رگولاتور توکن های BUSD و PAXG است.

از منظر فنی، BUSD یک استیبل کوین با پشتوانه فیات است که ارزش دلار آمریکا را دارد. مقداری از دلار آمریکا، برابر با کل عرضه بایننس کوین، توسط Paxos نگهداری می شود و به عنوان ذخایر آن در بانک های ایالات متحده و تحت بیمه FDIC عمل می کند. هنگامی که قیمت دلار آمریکا افزایش یا کاهش می یابد، قیمت بایننس کوین نیز در مقادیر مساوی بالا و پایین می شود. این ارز یکی از رایج ترین و سنتی ترین مدل های استیبل کوین است.

این توکن در سه بلاک چین مختلف وجود دارد: اتریوم، زنجیره هوشمند بایننس (Binance Smart Chain) و زنجیره بایننس (Binance Chain). دارندگان آن بسته به نیاز خود می توانند توکن هایشان را بین بلاک چین ها مبادله کنند. در بایننس این کار را می توان خود بایننس (هنگام برداشت) یا از طریق Binance Bridge انجام داد.

مزیت های بایننس کوین

بایننس کوین سه ویژگی کلیدی برای تراکنش ها در بر دارد: دسترسی، انعطاف پذیری و سرعت. این توکن به راحتی از طریق درگاه های Paxos یا Binance قابل دسترسی است. می توانید آن ها را از طریق صرافی بایننس یا پورتال های فروش فیات خریداری کنید؛ یا مستقیماً به دلار آمریکا برای Paxos پول ارسال کنید تا توکن های جدید دلار بایننس برای شما صادر و به اصطلاح ضرب کند.

یکی دیگر از محاسن BUSD انعطاف پذیری آن است که به خریداران این رمزارز امکان می دهد به فوریت دارایی های خود را به یک دارایی پایدار تبدیل کنند؛ بدون اینکه از بلاک چین خارج شوند. در نهایت، با استفاده از این استیبل کوین بایننس ، کاربر می تواند به سرعت پولش را با هزینه اسمی اش (nominal fees) به هر جای جهان که خواست، ارسال کند.

استیل کوین بایننس چگونه کار می کند؟

مکانیسم حفظ دلار بایننس در مقایسه با انواع دیگر استیبل کوین، نسبتاً ساده است. هر BUSD با 1 دلار از ذخایر موجود، قابل مبادله است. با ارسال BUSD به Paxos، آن ها توکن های شما را می سوزانند و ارز فیات معادل را در اختیار شما قرار می دهند. این مکانیسم، عرضه و ذخایر را در نسبت 1:1 ثابت نگه می دارد.

هر زمان که قیمت این ارز شروع به کاهش از 1 دلار به ازای هر دلار بایننس کند، معامله گران آربیتراژ بایننس را در مقادیر زیادی خریداری می کنند. حتی قیمت 0.98 دلار می تواند فرصتی برای کسب سود باشد. پس از خرید مقادیر زیادی دلار بایننس، آربیتراژرها می توانند توکن های BUSD را از طریق پلتفرم پاکسوس به ارز فیات تبدیل کنند. افزایش مجدد تقاضا برای دلار بایننس به طور طبیعی قیمت توکن را تا 1 دلار افزایش می دهد.

دلار بایننس کوین چگونه رگوله و تنظیم می شود؟

رگولاتورهای ایالت نیویورک تدابیر خاصی را در مورد Paxos، Binance و نحوه عملکرد این استیبل کوین اعمال کرده اند. همراه با اطمینان از اینکه توکن کاملاً وثیقه است، پاکسوس باید ایجاد و ارزهای فیات و اوراق سوزاندن توکن های BUSD را به دقت کنترل کند. این بنیاد همچنین حق مسدود کردن حساب ها و حذف وجوه را در صورت مشاهده فعالیت غیرقانونی، به خود داده است. این اصول همگی پیرو و با تکیه بر منشور اعتماد و قوانین بانکداری نیویورک مربوط به استیبل کوین، هستند.

یک تابع وجود دارد به نام SetLawEnforcementRole: SetLawEnforcementRole که در قراردادهای هوشمند توکن تعبیه شده است. این یک تابع جدید است که منعکس کننده مقررات استیبل کوین است. این قطعه کوچک کد به پاکسوس امکان می دهد تا از قدرت هایی که قبلاً ذکر شد برای اجرای مقررات NYDFS استفاده کند.

چرا با BUSD کار کنیم؟

بر اساس ویژگی هایی که قبلاً در مورد آنها صحبت کردیم، دلار بایننس کوین موارد استفاده چندگانه ای برای سرمایه گذاران و معامله گران ارزهای دیجیتال دارد.

⦁ اجتناب از نوسانات قیمت در بازارهای کریپتو
همه می دانیم که اکوسیستم کریپتو گاهی اوقات می تواند چقدر ناپایدار و حتی خونین باشد. مانند بازارهای مالی سنتی، در بازار دیجیتال هم تقاضا برای دارایی های پایدار وجود دارد، به خصوص زمانی که بازار بیش از حد نوسانی می شود. با تبدیل دارایی ها به فیات یا اوراق بهادار، سرمایه گذاران سنتی می توانند دوره های پرنوسان را پشت سر بگذارند. BUSD همین فرصت را در اختیار سرمایه گذاران و معامله گران ارزهای دیجیتال می گذارد.

⦁ قفل کردن سود بدون نیاز به تبدیل به فیات
هنگامی که شخصی می خواهد از یک سرمایه گذاری خارج شود و سود خود را تضمین کند، استیبل کوین بایننس روشی بسیار به اصطلاح نقد شونده برای انجام این کار است. برای انتقال وجوه فیات به حساب بانکی خود از صرافی، نیازی نیست منتظر بمانید. همچنین اگر تصمیم دارید به موقعیت جدیدی وارد شوید یا دارایی دیگری بخرید، لازم نیست منتظر بمانید تا حساب خود را با وجوه فیات جدید شارژ کنید.

⦁ آربیتراژ
دلار بایننس یک استیبل کوین بسیار محبوب در زنجیره هوشمند بایننس و بسیاری از بازارسازهای خودکار (AMM) است. این استخرهای نقدینگی فرصت های آربیتراژی را زمانی که قیمت ها بین AMM های مختلف متفاوت است، فراهم می کنند. نگه داشتن استیبل کوین بایننس به آربیتراژرها اجازه می دهد تا به سرعت بین مبادلات حرکت کنند و ارزهای فیات و اوراق از پذیرش گسترده BUSD در پلتفرم های مختلف استفاده کنند. همانطور که قبلاً ذکر شد، می توان از طریق خرید دلار بایننس و نقد کردن آن برای فیات، فرصت های آربیتراژ نیز فراهم کرد.

استیبل کوین بایننس چه تفاوتی با سایر استیبل کوین ها دارد؟

به چند دلیل مهم دلار بایننس با سایر استیبل کوین های موجود در بازار متفاوت است. اول از همه، بخشی از مجموعه ای از استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات است. می دانیم که استیبل کوین هایی با پشتوانه رمزنگاری وجود دارند که از دارایی های رمزنگاری برای ذخایر خود استفاده می کنند؛ به عنوان مثال، DAI.

همچنین استیبل کوین های الگوریتمی هستند؛ بدون هیچ گونه وثیقه ای. این پروژه ها تلاش می کنند تا عرضه استیبل کوین را با الگوریتم هایی برای ایجاد و سوزاندن توکن ها کنترل کنند.

اما BUSD چه تفاوتی با سایر استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات دارد؟ یکی از نکات کلیدی این است که پاکسوس ممیزی های منظمی را منتشر می کند که نشان می دهد ذخایر دلار ایالات متحده با عرضه دلار بایننس در نسبت 1:1 مطابقت دارد.

شرکت حسابداری Withum این ممیزی ها را به عنوان بخشی از الزامات دلار بایننس به عنوان یک ارز دیجیتال تنظیم شده، تکمیل می کند. هر پروژه ای این کار را انجام نمی دهد. برخی از استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات ممکن است تمام ذخایری را که ادعا می کنند نداشته باشند.

جمع بندی

استیبل کوین بایننس یا همان دلار بایننس هم به عنوان یک سرمایه گذاری پایدار و هم ابزاری مفید برای معامله گران و سرمایه گذاران، قابل توجه است. وضعیت تنظیم شده و ذخایر حسابرسی شده آن که در مؤسسات مالی مورد اعتمادی نگهداری می شود، درجه بالایی از قابلیت اطمینان را به این توکن می دهد. برای هر کسی که به طور منظم از بایننس استفاده می کند، دلار بایننس یک انتخاب ثابت از استیبل کوین برای استفاده در کنار پروژه های دیگر خواهد بود.

تنظیم مقررات ارزهای دیجیتال با وجود ماهیت غیرمتمرکز ارزهای دیجیتال در هند

براساس اظهارات رگولاتور و تنظیم کننده بازار هند، هیئت بورس و اوراق بهادار هند(SEBI) در جلسه امور مالی پارلمان، ماهیت غیرمتمرکز دارایی ‌های دیجیتال، حفاظت از مصرف‌ کننده و اجرای مقررات را چالش بر انگیز خواهد کرد. هیئت بورس و اوراق بهادار هند SEBI، با اشاره به اینکه دارایی های دیجیتال در دفاتر غیرمتمرکز توزیع نگهداری می شوند، اظهار داشت که هم اکنون احتمال انجام معاملات غیرمجازی که با چارچوب قانونی مطابقت ندارند، بسیار زیاد می باشد.

همچنین افزود: نیاز به شفافیت در خصوص ماهیت اوراق بهادار بودن دارایی های دیجیتال بیش از هر زمان دیگری ضروری است، اگر دارایی ‌های دیجیتال ممنوع نشده باشند، نیاز به توصیف مبتنی بر ویژگی نسخه توکن ‌شده دارایی ‌ها وجود دارد، که احتمالا نیاز به نظارت از طرف تنظیم ‌کننده‌ های بخش های مختلف خواهد بود و همچنین به گفته رگولاتور، احتمالا بیش از یک رگولاتور برای دارایی های دیجیتال وجود داشته باشد و جنبه ‌های مختلف صنعت دیجیتال مورد بررسی و نظارت قرار گیرد.

نحوه استفاده از دارایی های دیجیتال در راستای قوانین رگولاتور

طبق توضیحات هیئت بورس و اوراق بهادار هند، محصولات مصرفی باید از طریق قانون حمایت از مصرف کننده محافظت شوند. بانک مرکزی هند، RBI همچنین می تواند پلتفرم‌ های معاملات ارزهای دیجیتال را تحت قانون مدیریت ارز خارجی، FEMA تنظیم نماید. هیئت بورس و اوراق بهادار هند در ادامه افزود که یک ارز دیجیتال به عنوان پلی بین ارز فیات حوزه قضایی خارجی و روپیه هند عمل خواهد نمود و مبادلات بین المللی را تسریع خواهد کرد.

براساس توضیحات رگولاتور بازار؛ بورس‌ های تحت نظارت هیئت بورس و اوراق بهادار هند نمی‌ توانند دارایی‌ های دیجیتال را بدون اعلام اوراق بهادار و دریافت مجوز احتمالی معامله نمایند. همچنین وی اضافه کرد که بر اساس قانون بخش 2 (j) SCRA، 1956، تنها بورس اوراق بهادار می تواند تنظیم یا کنترل تجارت خرید، فروش یا معامله در اوراق بهادار را فراهم و اجرا نماید.

پیش از این هیئت بورس و اوراق بهادار هند پشنهاداتی به شورای استانداردهای تبلیغاتی هند ارائه کرده است. ماه گذشته، هیئت بورس و اوراق بهادار هند پیشنهاد ممنوعیت افراد مشهور و چهره های عمومی را از تایید محصولات دیجیتال اعلام کرده است که براساس آن هیچ پابلیک فیگوری حق تبلیغ محصولات دیجیتال را نخواهد داشت.

قوانین مالیات ارزهای دیجیتال در هند

هم اکنون درآمد و تراکنش های ارزهای دیجیتال در هند مشمول مالیات می باشند، با این حال دولت هنوز چارچوب قانونی برای دارایی های دیجیتال را تنظیم و معرفی نکرده است. مقامات وزارت دارایی نیز در حال رایزنی با بانک جهانی و صندوق بین المللی پول (IMF) در مورد مقررات ارزهای دیجیتال بوده اند. وزیر دارایی کشور اخیرا اعلام کرده است که دولت برای اتخاذ سیاست ارزهای دیجیتال عجله نخواهد کرد. دولت در حال حاضر در حال نهایی کردن طرح تنظیم مقررات ارزهای دیجیتال می باشد.

9 بازار مالی که باید بشناسید

علم اقتصاد با وجود تمام بزرگی و گستردگی خود و علیرغم آنچه به نظر می‌رسد علمی ساده است. بازار سرمایه (بازار مالی) مانند بازار پول، بازار بورس، بازار طلا و مسکن، بورس کالا و بورس اوراق بهادار از جمله اصطلاحات رایج در این عرصه هستند. شاید گستردگی همین اصطلاحات در اقتصاد باشد که آنرا پیچیده و سخت جلوه می‌دهد. بازارهای مالی بخشی از نظام اقتصادی است که در قالب قوانین و مقررات مشخص دارایی های مالی معامله می‌شود و نقش واسطه بین خریدار و فروشنده را ایفا می‌کند.

کاربرد بازارهای مالی

1. تجمیع منابع خرد و تخصیص آنها به سرمایه‌گذاران
2. کمک به کشف قیمت منابع به صورت غیر دستوری
3. تقویت نقدشوندگی
4. ایجاد رابطه بین ریسک و بازده
5. هدایت نقدینگی و جلوگیری از رشد بازارهای ناسالم
6. بهبود شفافیت در فعالیت‌های اقتصادی
7. کمک به اعمال سیاست‌های پولی و مالی بانک مرکزی و دولت

انواع بازار مالی

1) بازار فرابورس (Over The Counter Markets)

بازار خارج از بورس، یک بازار غیرمتمرکز است که مکان‌ فیزیکی ندارد و معاملات در آن به صورت الکترونیکی انجام می‌شود. در بازار فرابورس معاملات سهام خاص صورت میگیرد البته برخی از بازار مشتقه منحصراً فرابورس است از طرفی بازار فرابورس و معاملاتی که در آن‌ها انجام می‌شود نقدشوندگی کمتری دارند و شفاف‌ نیست.

2) بازار سهام (Stock Market)

گسترده ترین بازار مالی، بازار سهام است. بازاری که شرکت‌ها سهام خود را در آن فهرست و توسط معامله‌گران خرید و فروش می‌شود. بازار سهام توسط شرکت‌ها برای افزایش سرمایه از طریق عرضه اولیه عمومی استفاده می‌شود. شرکت‌کنندگان در بازار سهام به صورت خرده‌فروش، بازارساز و متخصص که نقدینگی را حفظ کرده و بازارهای دوطرفه را ارائه می‌دهند حضور می‌یابند. کارگزار رابط بین خریداران و فروشندگان است که معامله را تسهیل می‌کند.

3) بازار اوراق قرضه (Bond Market)

اوراق بهاداری که سرمایه‌گذار پول را برای مدت مشخص با نرخ بهره از پیش تعیین شده، وام می‌دهد. به عبارت ساده تر توافقی بین وام دهنده و وام گیرنده که شامل جزئیات وام و پرداخت‌های آن می‌باشد.این اوراق توسط شرکت ها و ارگان های مختلف برای تامین مالی پروژه‌ها منتشر می‌شود. بازار اوراق قرضه، بازاری با درآمد ثابت است.

4) بازار پول

محصولاتی با سررسید کوتاه مدت (کمتر از یک سال) و نقدشوندگی بالا در این بازار معامله می‌شود. در سطح عمده فروشی بازار پول شامل معاملات با حجم بالا بین مؤسسات و معامله گران است. در سطح خرده فروشی وجوه متقابل بازار پول خریداری شده توسط سرمایه گذاران فردی و حساب‌های بازار پولی است که توسط مشتریان بانک افتتاح می‌شود.

5) بازار مشتقات (Derivative Market)

اوراق مشتقه اوراق بهادار ثانویه‌ای هستند که ارزش آن‌ها از ارزش اوراق بهادار اولیه‌ای که به آن مرتبط هستند، ناشی می‌شود. به جای معامله مستقیم سهام، یک بازار مشتقه در قراردادهای آتی و اختیار معامله و سایر محصولات مالی پیشرفته معامله می‌کند که ارزش خود را از ابزارهای اساسی مانند اوراق قرضه، کالاها، ارزها، نرخ‌های بهره، شاخص‌های بازار و سهام به دست می‌آورد.

7) بازار تبادل ارزهای خارجی (Foreign exchange)

فارکس بازاری است که در آن معامله گران می‌توانند خرید و فروش بین جفت ارزها را انجام دهند. بازار فارکس نقدشونده‌ترین بازار در جهان است، در این بازار بیش از ۵ تریلیون دلار معاملات روزانه را انجام می‌شود که بیشتر از مجموع بازارهای آتی و سهام است. بازاری غیرمتمرکز و متشکل از شبکه‌ای جهانی از سراسر جهان و متشکل از بانک های مرکزی و شرکت‌های تجاری می‌باشد.

6) بازارآتی

بازاری که قراردادهای آتی در آن فهرست و مورد معامله قرار می‌گیرد. بازارهای آتی از مشخصات قرارداد استاندارد شده استفاده می‌کنند. این قراردادها به خوبی تنظیم می‌شوند و از حساب‌های پایاپای برای تسویه و تایید معاملات استفاده می‌کنند.

8) بازار کالاها (Commodities Market)

بازار کامودیتی یا کالا، بازاری که تولیدکنندگان و مصرف کنندگان جهت خرید و فروش کالاهای فیزیکی (محصولات کشاورزی، انرژی و فلزات گران‌بها) از آن استفاده می‌کنند. معاملات در بازار کالا به دو دسته اسپات و آتی انجام می‌شود.

اسپات: کالاهای اساسی که با پول مبادله می‌شوند.

آتی: کالاهای اساسی در تاریخی مشخص با قیمتی مشخص معامله می‌شوند.

9) بازار رمزارزها (Cryptocurreny Market)

بازار کریپتوکارنسی جوان ترین بازار مالی است که چند سال گذشته شاهد ظهور ارزهای دیجیتالی مانند بیت کوین و اتریوم مبتنی بر تکنولوژی بلاک چین بوده ایم. در حال حاضر صدها توکن ارزدیجیتال در صرافی‌های آنلاین خرید و فروش می‌شود. صرافی‌ها میزبان کیف پول‌های دیجیتالی هستند تا معامله گران بتوانند رمزارزها را با یکدیگر یا ارزفیات مبادله کنند. امکان معاملات آتی و اختیار معامله در ارزهای دیجیتال نیز وجود دارد.

جمع بندی

بازار مالی مکانیزمی است که امکان ارتباط بین فروشنده و خریدار جهت مبادله دارایی های فیزیکی و غیر فیزیکی را فراهم می‌کند، سرمایه و دارایی افراد در بازارهای مالی جریان دارد و بازارهای مالی نقش مهمی در اقتصاد دنیا و کشورها ایفا می‌کنند. خرید و فروش در بازارهای مالی اغلب در صرافی ها و بروکرها انجام می‌شود. در این مقاله تلاش کردیم 9 بازار مالی که باید بشناسید را معرفی کردیم.

بیشترین حجم معاملات در بازارهای مالی مربوط به بازار فارکس است، بازار سهام معروف‌ترین بازار مالی و محلی است. بازار پول، بازار کالاها، بازار اوراق قرضه و بازار کریپتوکارنسی از دیگر بازارهای مالی هستند. بازار کریپتو جوان ترین بازارمالی است و تنها یک دهه قدمت دارد مشخصه بازار کریپتو غیرمتمرکز و مبتنی بر بلاک چین بودن آن است.

با ترند شدن دنیای کریپتوکارنسی افراد به دنبال سرمایه گذاری در ارز دیجیتال هستند. ارزهای دیجیتال یک کلاس دارایی جدید و هیجان‌انگیز را به وجود آورده‌ است. برای واردشدن به این دنیا و درک این سیستم باید به دنبال کسب آگاهی و علم در مسیر آموزش ارز دیجیتال باشیم. اگر قصد ورود به بازار کریپتو را دارید توصیه همیارکریپتو به شما شرکت در دوره آموزش ارز دیجیتال است، در این دوره مفاهیم کاربردی دنیای کریپتو از مقدماتی تا پیشرفته به شما آموزش داده می‌شود. برای افرادی که تمایل به گذراندن این دوره به صورت حضوری در شهر مشهد دارند دوره آموزش ارز دیجیتال در مشهد طراحی شده است.

سوالات متداول

انواع بازارهای مالی چیست؟

برخی از نمونه‌های انوع بازارهای مالی و نقش‌های آن‌ها شامل بازار سهام، بازار اوراق قرضه، فارکس، کالاها و بازار املاک و مستغلات و چندین مورد دیگر است. بازارهای مالی را می‌توان به بازارهای سرمایه، بازار پول، بازارهای اولیه در مقابل ثانویه و بازارهای فهرست شده در مقابل بازارهای فرابورس تقسیم کرد.

انواع بازارهای مالی چگونه کار می‌کنند؟

علی رغم پوشش بسیاری از طبقات دارایی‌های مختلف و داشتن ساختارها و مقررات مختلف همه بازارهای مالی اساساً با گرد هم آوردن خریداران و فروشندگان در یک دارایی یا قرارداد و اجازه دادن به آن‌ها برای تجارت با یکدیگر کار می‌کنند. این کار اغلب از طریق یک مزایده قیمت انجام می‌شود.

کارکردهای اصلی انواع بازارهای مالی چیست؟

بازارهای مالی به دلایل مختلفی وجود دارند، اما اساسی‌ترین کارکرد آن‌ها این است که امکان تخصیص کارآمد سرمایه و دارایی‌ها در یک اقتصاد مالی را فراهم کنند. بازارهای مالی با اجازه دادن به بازار آزاد برای جریان سرمایه، تعهدات مالی و پول، اقتصاد جهانی را روان‌تر می‌کنند و در عین حال به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند در افزایش سرمایه در طول زمان مشارکت کنند.