نزدک کوتاه مدت

بورس نزدک (NASDAQ) چیست؟

نزدک (NASDAQ) دومین بورس بزرگ دنیا و اولین بازار سهام الکترونیکی جهان است که بسیاری از شرکت‌های بزرگ و غول‌های فناوی، سهام خود را در آن عرضه کرده‌اند.

اختصاصی آگاه پرس – در ادامه سلسله یادداشت های «سواد بورسی»، در این یادداشت کوتاه به «بورس نزدک (NASDAQ) چیست؟» می پردازیم.

این بازار در فوریه ۱۹۷۱ و توسط انجمن ملی معامله گران اوراق بهادار تاسیس شده است. بسیاری از شرکت‌های مطرح در حوره فناوری مانند اپل، فیسبوک، آمازون و … سهام‌شان را در این بازار عرضه کرده‌اند و نام آن‌ها در میان بیش از ۳۰۰۰ شرکتی دیده می‌شود که سهام آن‌ها در این بورس معامله می‌شود.

بسیاری نزدک را یک بازار فرابورس می‌دانند؛ چرا که اولین معاملات مستقیم در این بازار بیشتر متمرکز بر سهم‌هایی بود که در دیگر بازارهای بورس عرضه نشده بودند.

معاملات سهام در بورس نزدک در روزهای دوشنبه تا جمعه انجام می‌شود و این بازار روزهای شنبه و یکشنبه تعطیل است. خرید و فروش سهام از ساعت ۹ و نیم صبح در این بازار شروع می‌شود و ساعت ۴ بعدازظهر پایان پیدا می‌کند.

نکته جالب اینکه در این بورس می‌توان پیش و پس از این ساعات هم به انجام معاملات و خرید و فروش سهام پرداخت. ساعت معاملات پیش از بازار بورس NASDAQ، از ۴ صبح شروع می‌شود و برخی معامله گران برای پیشی گرفتن از سایر فعالان بازار ترجیح می‌دهند در این ساعت کار نزدک کوتاه مدت خود را در بورس NASDAQ آغاز کنند.

ساعات معاملات پس از بازار بورس نزدک هم از ۴ بعدازظهر که پایان ساعت رسمی فعالیت بازار است، شروع می‌شود و تا ساعت ۸ شب ادامه دارد. این ساعت، زمان مورد علاقه نوسان‌گیرها برای انجام معاملات در بورس نزدک است.

بورس نزدک در شهر نیویورک قرار دارد و به عنوان یکی از دو بازار بورس این شهر در کنار بازار بورس نیویورک (NYSE) فعالیت می‌کند.

شیوه انجام معاملات در این دو بازار با هم متفاوت است و شرکت‌هایی هم که سهام‌شان در این دو بازار بورس شهر نیویورک عرضه شده است با یکدیگر متفاوت هستند. نزدک همانگونه که گفتیم بیشتر میزبان شرکت‌های پیشرو در زمینه فناوری است اما در بازار بورس نیویورک بیشتر سهام شرکت‌های قدیمی و بانک‌ها عرضه می‌شود.

شاخص‌های این بورس به ویژه دو شاخص مرکب نزدک و نزدک ۱۰۰ نیز اهمیت زیادی دارند که اولی نشان ‌دهنده میانگین قیمت تمام سهم‌های معامله شده در این بازار و دومی میانگین قیمت سهام معامله شده ۱۰۰ شرکت بزرگ غیرمالی و برتر نزدک است.

این بازار قابلیت حمایت بیت کوین را نیز دارد. NASDAQ سامانه رای دهی الکترونیکی را راه‌اندازی کرده که در صدر فناوری blockchain قرار گرفته است.

نزدک کوتاه مدت

به گفته اکثر اقتصاددانان برجسته دانشگاهی که در نظرسنجی فایننشال تایمز شرکت کردند، بانک مرکزی ایالات متحده نرخ سیاستی معیار خود را به بالای 4 درصد افزایش خواهد داد و آن را پس از سال 2023 در تلاش برای مهار تورم در همان سطوح حفظ خواهد کرد. . ادامه خبر

با دوستان خود به اشتراک بگذارید

آخرین قیمت جهانی نفت اعلام شد

سوخت را پایین بیاورد. بانک فدرال رزرو آمریکا احتمالاً در اجلاس 20 و 21 سپتامبر، نرخ بهره را 75 واحد دیگر بالا می برد. پیش بینی آژانس بین المللی انرژی برای رشد صفر تقاضای نفت در سه ماهه پایانی سال جاری میلادی هم بر بازار تاثیر گذاشته است. صندوق بین المللی پول و بانک جهانی، هر دو در مورد رکود اقتصاد دنیا در سال آینده میلادی هشدار داده اند. از نظر عرضه نفت، کاهش احتمال بازگشت نفت .

نرخ بهره بالای 4درصدی فدرال رزرو تا 2024؟!

اقتصادآنلاین - اکرم شعبانی؛ یک نظرسنجی که از سوی دانشکده کسب و کار شیکاگو با همکاری فایننشال تایمز از اقتصاددانان برجسته دانشگاهی انجام شده نشان می دهد، اکثر اقتصاددانان معتقدند فدرال رزرو نرخ بهره را به بالای 4 درصد افزایش خواهد داد و هیچ کاهشی تا سال 2024 پیش بینی نمی شود. اگرچه بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را در سال جاری با تهاجمی ترین سرعت از سال 1981 تاکنون افزایش داده اما همچنان تا پایان کمپین سیاست های پولی فاصله زیادی دارد. روند افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تا چه زمانی ادامه می یابد و در چه نرخی تثبیت خواهد شد؟ تدوین: شیما احمدی .

کاهش رشد اقتصادی آمریکا نزدیک است

به گزارش ایسنا به نقل از بیزنس، گلدمن اخیراً انتظارات فدرال رزرو آمریکا برای افزایش نرخ بهره را افزایش داده بود. اقتصاددانان گلدمن ساکس انتظارات خود را مبنی بر افزایش 75 واحد پایه و 50 واحد پایه نرخ بهره در ماه نوامبر و در نشست 20 تا 21 سپتامبر توسط فدرال رزرو اعلام کردند، پیش از این انتظار داشتند که در سپتامبر نرخ بهره 50 واحد و در نوامبر 25 واحد پایه افزایش یابد. این بانک .

ریزش شاخص کل در پی افزایش نرخ بهره بانکی

که با واکنش شدید بازار مواجه شد. نرخ تورم مصرف کننده اگرچه نسبت به مقدار قبلی پایین تر بود اما بیش از انتظارات بازار منتشر شد. نرخ تورم مصرف کننده در حالی که انتظار می رفت به 8.1 درصد برسد، به 8.3 درصد رسید. نرخ تورم مصرف کننده در ماه آگوست در حالی که انتظار می رفت منفی باشد، مثبت 0.1 درصد منتشر شد. به دنبال انتشار داده های تورمی آمریکا، انتظارات برای افزایش 0.5 درصد نرخ بهره در نشست .

تاثیر افزایش نرخ بهره بر قیمت مس

که بانک مرکزی اروپا باید نرخ بهره را حداقل 0.5 درصد در ماه سپتامبر افزایش دهد تا در سه ماهه اول سال 2023 به نرخ بهره خنثی برسد. در 30 آگوست 2022، ویلیامز، رئیس فدرال رزرو در نیویورک بیان کرد که ممکن است بانک مرکزی ایالات متحده آمریکا تصمیم به افزایش نرخ بهره به بیش از 3.5 درصد بگیرد و این موضوع می تواند کاهش نرخ بهره در سال آینده را منتفی کند. این موضوع نشان می دهد فدرال رزرو قاطعانه با تورم بیش از .

سه سناریوی پیش روی اقتصاد جهان چیست؟

عاطفه حسینی - اقتصادآنلاین؛ بر اساس مطالعه جدید بانک جهانی، از آنجایی که سیاست گذاران مالی و پولی هر دو در تلاش برای کاهش تورم هستند، بعید است که در صورت کاهش تورم، رشد تقاضای اقتصادی را تقویت کنند. ترکیبی از هر دو انقباض پولی و مالی می تواند کاهش بالقوه را تسریع کند. بر اساس پیش بینی ها، تشدید همزمان سیاست های پولی و مالی در سطح جهانی احتمالا به کاهش تورم کمک خواهد کرد، اما از آنجایی که کشورها در اجرای این سیاست ها بسیار همگام و همسو هستند، می توانند اثرات متقابل خود را ترکیب و شرایط مالی را سخت تر کنند و سرعت رشد جهانی را بیش از آنچه تصور می شد کاهش دهند. .

تورم داغ و بازار طلای سرد

های فدرال رزرو را 75 واحد پایه افزایش دهد. با این حال، بازارها همچنان نرخ پایانی بسیار بالاتری را نزدیک به 5 درصد مشاهده می کنند که به گفته برخی تحلیلگران می تواند قیمت طلا را کاهش دهد. فیل استریبل، استراتژیست ارشد بازار Blue Line Futures به کیتکو نیوز گفت: طلا در حال مبارزه با دلار آمریکاست و انتظارات افزایش 75 واحدی دیگر نرخ بهره از سوی فدرال رزرو وجود دارد. به نظر می رسد که فدرال رزرو علاوه بر انتظارات سپتامبر، تا پایان سال به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد و این بر طلا تاثیر گذاشته است. .

بانک های مرکزی ناجی اقتصاد جهان خواهند شد؟

اقتصادگردان- به نقل از اکونومیک، نرخ تورم بیش از حد انتظار ایالات متحده در ماه آگوست طی هفته گذشته با رقم 8.3 درصد، انتظارات برای افزایش 75 واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش داد، درحالی که برخی از تحلیلگران انتظار دارند که این نرخ 100 واحد پایه افزایش یابد. هفته گذشته، بورس آمریکا سقوط کرد؛ داوجونز با 4.13 درصد، نزدک با 5.48 درصد و اس اند 500 با 4.08 درصد به صورت هفتگی نزول .

10 صدرنشین تورمی جهان / رتبه تورمی ایران مشخص شد/ عکس

. ، سکه های طلا را به عنوان ارز قانونی راه اندازی کرد، ارزش پول این کشور به سقوط ادامه داد. نرخ تورم سالانه لبنان در جولای 2022 از 210.08 درصد در ماه قبل به 168.45 درصد کاهش یافت. این پایین ترین نرخ تورم از سپتامبر سال گذشته بود، زیرا تورم برای اکثر اجزا در این ماه کاهش یافت. به صورت ماهانه، قیمت مصرف کننده در ماه جولای 7.42 درصد افزایش یافت که کمترین میزان در سه ماه گذشته بود و نسبت به .

قیمت نفت تحت فشار فدرال رزرو، دلار و مشکلات تقاضا

) ، انتظار می رود این عرضه ها در ماه اکتبر به پایان برسد. حجم نفت خام پالایشگاه ها 93000 بشکه در روز افزایش یافت و نرخ بهره برداری از پالایشگاه را با 0.6 واحد درصد افزایش به 91.5 درصد رساند. این افزایش به ذخایر تقطیر که شامل گازوئیل و نفت کوره می شود کمک کرد تا 4.2 میلیون بشکه افزایش یابد و به 116 میلیون بشکه برسد. این ذخایر تا حدی به دلیل تقاضای صادرات قوی از اروپا در سطح پایین تر از حد معمول بوده .

سیگنال فدرال رزرو به بورس تهران/ افت شاخص کل ادامه دارد

از سر گرفته شود، فضای موجود بیشتر شبیه به یک وقفه است تا رها شدن از برزخ برجام. علاوه بر آن با توجه به گزارش هفته گذشته شاخص قیمت مصرف کننده آمریکا، تورم در این کشور کاهش داشت اما نه به اندازه پیش بینی ها.بنابراین انتظار می رود که فدرال رزرو کماکان سیاست های انقباضی خود و افزایش نرخ بهره را ادامه دهد و قیمت های جهانی تحت تاثیر این سیاست ها با افت همراه شود؛ موضوعی که بورس کامودیتی محور .

پیش بینی این هفته بورس با کاهش قدرت فروشندگان و تداوم خروج سهامداران

همچنان به تخفیف حداقلی قیمت دارایی ها تمایلی ندارند. بازارهای جهانی هم شاهد ادامه نوسانات بودند و آمار تورمی آمریکا نشان دهنده ادامه روند صعودی قیمت ها بود و بازار نیز با توجه به ترس از تهاجمی تر شدن فدرال رزرو در مقابله با تورم، مجددا به شاخص دلار تمایل پیدا کرد اما به دلیل ابهامات عرضه و تقاضا با نوسانات زیادی همراه است. از طرفی ترس از رکود، بی اعتمادی به تقویت تقاضا را در پی داشت و از .

بزوس عنوان دومین ثروتمند بزرگ جهان را به میلیاردر هندی بخشید

به این که عمده ثروت این دو نفر، مربوط به سهامی است که در شرکتهایشان در اختیار دارند، کاملا انتظار می رفت آدانی تا پایان روز جمعه از بزوس جلو بزند. نوسان فعلی بازارها که ناشی از نگرانی ها نسبت به سلامت اقتصاد در مواجهه با افزایش سریع نرخ های بهره توسط فدرال رزرو برای مقابله با تورم است، روی سهام گروه های فناوری مانند آمازون، تاثیر منفی گذاشته است. ارزش سهام آمازون از ژانویه، حدود 26 .

گزارش واشنگتن پست از خطر بروز رکود اقتصاد جهانی

مرکزی در اروپا، کانادا، استرالیا و شیلی در طول ماه گذشته به منظور مهار تورم، نرخ بهره بانکی را افزایش داده اند، انتظار می رود که بانک مرکزی آمریکا نیز هفته آینده برای پنجمین بار از فروردین ماه نرخ بهره را افزایش دهد. بسیاری از اقتصاددانان نسبت به پیش بینی نادرست از اقتصاد جهانی و اقدام عجولانه بانک های مرکزی در مهار تورم ابراز نگرانی کرده اند. نرخ تورم در آمریکا / منبع تارنمای .

تورم ناشی از شوک انرژی یا افزایش تقاضا، کدام یک قابل کنترل است؟

. چنین شرایطی به کاهش انتظارات تورمی مصرف کنندگان دامن زده است. اما اگر قیمت های بی ثبات مواد غذایی و انرژی را کنار بگذارید، تورم هسته ای زیربنایی همچنان در حال افزایش است. قیمت ها با نرخ سالانه 7.4 درصد در ماه آگوست افزایش یافت که فراتر از پیش بینی اقتصاددانان و بسیار بالاتر از هدف فدرال رزرو برای تورم کلی 2 درصدی بود. با این وجود، غربال کردن اجزای سبد تورم در تلاش برای .

سایه تورم روی مس هم افتاد

دلار در هر اونس رسید. هر دو ابزار معیار در روز پنج شنبه پس از آن که داده های تورم قیمت تولیدکننده ایالات متحده تأیید کرد که تورم در ماه اوت نزدیک به بالاترین حد خود در 40 سال گذشته باقی مانده است، سقوط کردند. این امر به احتمال زیاد باعث افزایش شدیدتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو در راستای مبارزه با فشارهای افزایش یافته قیمت می شود. تورم قیمت مصرف کننده در ایالات متحده، معیاری که با .

فلزی ها منتظر صعود با فروکش کردن تورم

جریان افزایشی در نرخ دلار آمریکا ظرف ماه های اخیر از مهم ترین دلایل عقبگرد قیمت دلاری این محصولات در بازارهای جهانی بود. افزایش چندمرحله ای نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در سال جاری میلادی زمینه صعود شاخص دلار آمریکا را فراهم کرد و سرمایه گذاران را از بازارهای پرریسک همچون کامودیتی ها فراری داد. در روز سیزدهم سپتامبر، شاخص دلار آمریکا در محدوده 77/ 107واحد نوسان دارد که اگرچه این رقم نسبت به میانگی .

تاثیرات رکود جهانی بر بازار طلا

به گزارش دنیای معدن، بعد از 22 سال، تقاضای نفت در اقتصاد چین کاهش پیدا کرده و اقتصاد کشورهای نزدک کوتاه مدت اروپایی نیز در سایه قطع ارسال انرژی از روسیه در وضعیت انقباضی قرار گرفته اند. در آن سوی ماجرا، باوجود کند شدن رشد اقتصاد جهانی، بازار طلا نیز به تبع سیاست های نرخ بهره فدرال رزرو جذابیتی از خود نشان نمی دهد. آژانس بین المللی انرژی اعلام کرده که چین با بزرگ ترین کاهش سالانه تقاضا برای نفت در بیش .

ارزش 6 شرکت بزرگ فناوری آمریکایی در یک شب جمعاً 500 میلیارد دلار کاهش یافت

آمار فدرال رزرو ایالات متحده بر ارزش سهام شرکت های بزرگ حوزه ی فناوری در این کشور تأثیر منفی گذاشته است. به گزارش GagadGet ، درحالی که نرخ تورم 8 درصد پیش بینی شده بود، کاهش آن به 8٫3 درصد باعث شد تا بازار سهام ایالات متحده بیشترین میزان افت را در دو سال اخیر تجربه کند و درنتیجه، سرمایه ی 6 شرکت بزرگ فناوری در این کشور فقط در 24 ساعت جمعاً 500 میلیارد دلار کاهش یابد. در میان شرکت های .

تحلیل تکنیکی قیمت اونس طلا

سطح حمایتی قدیمی را از سر راه خود بر می دارد و به اهداف پایین تری می رسد؟ و یا بار دیگر همچون سال گذشته با جهش قیمتی همراه می شود و اعداد بالاتر را روی تابلوی معاملاتی خود حک می کند.قیمت طلا با انتظارات فدرال رزرو آمریکا مبنی بر افزایش شدید نرخ بهره، کاهش یافت و به پایین ترین حد در دو ماه اخیر رسید. طلا نسبت به افزایش نرخ های بهره آمریکا بسیار حساس است زیرا این نرخ ها باعث افزایش هزینه فرصت نگهداری .

کاهش قیمت طلا و سکه به دنبال سقوط اونس طلا به 1675 دلار

. ، بازار طلا نیز به تبع سیاست های نرخ بهره فدرال رزرو جذابیتی از خود نشان نمی دهد. آژانس بین المللی انرژی اعلام کرده که چین با بزرگ ترین کاهش سالانه تقاضا برای نفت در بیش از سه دهه گذشته روبروست زیرا بحران ملکی و قرنطینه های پی درپی برای مقابله با شیوع کووید 19 رشد اقتصاد این کشور را متأثر کرده است. تقاضای چین برای نفت امسال به میزان 420 هزار بشکه در روز معادل 2.7 درصد کاهش پیدا می کند که نخستین کاهش سالانه تقاضا برای نفت، از زمان افت یک درصدی در سال 1990 است. .

سقوط طلا به پایین ترین سطح 28 ماه اخیر / عرضه ارز در سامانه نیما 774 میلیون یورو و تقاضا 49 میلیون یورو

اقتصادگردان- گروه بانک و بیمه - محسن شمشیری هر دلار روز پنج شنبه، 24 شهریورماه در صرافی های بانکی با 10 تومان افزایش قیمت نسبت به روز گذشته با نرخ 28 هزار و 753 تومان به فروش رسید.هر یورو نیز در صرافی های بانکی بدون تغییر قیمت نسبت به روز گذشته با نرخ 28 هزار و 743 تومان معامله شد. نرخ اسکناس دلار در بازار متشکل ارزی 28 هزار و 610 تومان و نرخ فروش در صرافی ها 28 هزار و 896 تومان و همچنین نرخ یورو 28 هزار و 594 تومان و ن .

نگرانی بانک جهانی از بروز رکود تورمی عمومی در اقتصاد جهانی

انرژی و موادغذایی نیست بر اقتصاد جهانی تأثیری بسیار عمیق دارد. اقتصاددانان برجسته این نهاد مالی جهانی معتقدند: براساس پیش بینی ها رشداقتصادی اغلب کشورهای جهان به جز کشورهای صادرکننده مواداولیه درسال آینده کاهش خواهد یافت. پیش بینی ها حاکی از کاهش یک سوم ازاین رشد اقتصادیست. زیرا بانکهای مرکزی آمریکا و اروپا مرتبا درحال افزایش نرخ اصلی بهره خود هستند. بانک جهانی براین .

"فیچ" برآورد رشد جهانی را کاهش داد

نسبت به پیش بینی ژوئن به ترتیب 0.3 و 2.2 درصد کاهش داشته است. پیش بینی می شود اقتصاد آمریکا در سال 2022 به میزان 1.7 درصد و در سال 2023 به میزان 0.5 درصد رشد کند که به ترتیب 1.2 و یک درصد کاهش ثبت شده است. تورم بالا و پایدار، افزایش انتظارات تورمی کوتاه مدت و بازار کار، فدرال رزرو، بانک انگلستان (BOE) و بانک مرکزی اروپا (ECB) را وادار کرده است که در ماه های اخیر رفتار .

کاهش 2 درصدی نرخ دو شاخص نفتی

رکود قرار داده و خرید نفت با ارزهای دیگر را گران می کند. شاخص دلار در پنج هفته گذشته روند صعودی طی کرده است. انتظار می رود فدرال رزرو 75/ 0درصد نرخ بهره را افزایش دهد که منجر به رکود و کاهش بیشتر تقاضای نفت می شود. از نزدک کوتاه مدت زمان شیوع همه گیری کرونا که هر دو شاخص با کاهش نرخ روبه رو شدند، سقوط قیمت کنونی اتفاق نیفتاده بود؛ در سه ماهه سوم سال دو شاخص نفت برنت و تگزاس 20درصد کاهش قیمت داشته اند .

بانک مرکزی ترکیه برای نجات لیر دست به کار شد

پویایی بازار آزاد تضمین می کند. به گفته رئیس بانک مرکزی ترکیه، جایگزینی ارزهای خارجی با لیرترکیه یکی از اصلی ترین مشکلاتی بوده است که این سال ها این کشور با آن مواجه بوده است و به تورم دامن میزده است . گفتنی است که بانک مرکزی ترکیه در بحبوحه تورم جهانی سیاست غیرمتعارفی را در پیش گرفته است و در حالی که کشورهای سراسر جهان نرخ بهره بانکی را افزایش می دهند این بانک مسیر عکسی را پیش گرفته .

چراغ سبز پاییز به صنایع بورسی

المللی و نیز نرخ بهره قابل دریافت در اوراق بدهی دلاری در حال صعود است. در حوزه ارزش دلار، شاخص این ارز (موسوم به DXY) در 6ماه اخیر بیش از 10 درصد افزایش یافته است. سیاست انقباضی پولی فدرال رزرو در کنار نگرانی ها از تامین انرژی اروپا در فصل زمستان و نیز چسبندگی ارقام تورم موجب شده تا دغدغه سرمایه گذاران درخصوص ادامه افزایش بهره توسط بانک مرکزی آمریکا و تقویت دلار پابرجا بماند. بر این اساس، بازار انتظار .

بانک مرکزی روسیه بار دیگر نرخ بهره را کاهش داد

به گزارش بازار ، بانک مرکزی روسیه با انتشار بیانیه ای اعلام کرد که مطابق پیش بینی، نرخ بهره را از 8 درصد به 7.5 درصد کاهش داده است. در بیانیه آمده است: مشکلات مربوط به عناصر عرضه و تقاضا در اقتصاد روسیه ادامه دارد. همچنین تاکید شد که بخش قابل توجهی از شرکت های این کشور در تولید و لجستیک با مشکل مواجه هستند. در این بیانیه با اشاره به ادامه روند کاهشی تورم، آمده است .

ترمز قیمت نفت در برابر نگرانی های اقتصادی

. سرمایه گذاران مهیای افزایش بزرگ نرخ های بهره آمریکا می شوند که ممکن است به بروز رکود و کاهش تقاضا برای سوخت منجر شود. انتظار می رود فدرال رزرو در نشست سیاستگذاری روزهای 20 و 21 سپتامبر، نرخ بهره شبانه را به میزان 75 واحد افزایش دهد. بیشتر بخوانید: ترس از رکود هم حریف نفت نشد بازار همچنین از دورنمایی که در جدیدترین گزارش آژانس بین المللی انرژی ترسیم شد، به وحشت افتاد .

خطر سقوط در کمین طلا!

به گزارش اقتصادنیوز، بازار طلا ممکن است با مشکل مواجه شود زیرا قیمت ها پس از سقوط به کف دو سال اخیر، در حال آزمودن سطوح حمایت بحرانی هستند. کاهش قیمت طلا در هفته گذشته، ادامه روندی است که در اوایل ماه مارس و با واکنش بازارها به اقدام های تهاجی فدرال رزرو در ساحت سیاست پولی برای کاهش تورم آغاز شد، تورمی که هنوز چشم انداز روشنی برای مهار آن متصور نیست. در این شرایط، بسیاری از .

پس لرزه اقتصادی جنگ اوکراین/بحران جدید اقتصاد چین؛ خروج سرمایه گذاران خارجی

سرمایه گذاران خارجی از ابتدای ماه مارچ، ۱۱.۵ میلیارد دلار از چین خارج کرده اند؛ رسانه‌های دولتی این روند خروج سرمایه را به نوسان بازارهای جهانی، تصمیم فدرال رزرو به افزایش نرخ بهره و تاثیر تهاجم روسیه به اوکراین بر زنجیره های جهانی تامین نسبت داده اند. یکی از نشریه های دولتی در چین این وضعیت را کم اهمیت جلوه داده و در گمانه زنی ها آورده است که پول های خارجی به زودی به این کشور باز خواهد گشت.

به گزارش پایگاه خبری تحلیلی رادار اقتصاد به نقل از اقتصاد آنلاین؛ اکونومیست در گزارشی به این سوال پرداخته است که چرا سرمایه‌گذاران خارجی از این موضوع نگران هستند؟ در واقع، بازارهای چین در سال‌های اخیر دوره‌های کوتاهی از جریان‌های خروج سرمایه را تجربه کرده‌اند که معمولا طی دو ماه به سرعت معکوس شده است. بازارهای داخلی چین (onshore) تقریبا از زمان ورود اوراق بهادارهای قابل معامله این کشور در محاسبه بسیاری از شاخص‌های جهانی در سال ۲۰۱۸، به عنوان معیاری مناسبی تلقی می شود.

ده‌ها میلیارد دلار جریان ورودی سرمایه به بازارهای چین همواره وجود داشته است. از آن زمان تاکنون هر سال خروجی‌های گاه به گاه، یک بار در سال ۲۰۱۹ و دو بار در سال ۲۰۲۰ در آن زمان رخ داد. در طول شدیدترین درگیری در جولای ۲۰۲۰، حدود ۱۲ میلیارد دلار از بازارها خارج و تنها دو ماه و نیم بعد به بازارها بازگشت.

با این حال، این بار سرمایه‌گذاران خارجی می‌گویند که مشکلات ساختاری عمیق‌تر، بازارهای چین را تخریب می‌کند.خروج سرمایه این بار شدیدتر بوده و با فروش جهانی اوراق بهادار چین همراه شده است. شاخص فناوری هانگ سنگ که بسیاری از بزرگترین گروه‌های فناوری چین فهرست شده در بورس هنگ کنگ را ردیابی می‌کند، در مقایسه با سال گذشته ۴۵ درصد کاهش داشته است. شاخص نزدک گلدن دراگون چاینا که شامل شرکت‌های مشابه فهرست شده در آمریکاست، در مدت مشابه ۵۸ درصد کاهش یافته است.

علیرغم گزارش‌های رسانه‌های دولتی، به نظر نمی‌رسد که جریان خروج سرمایه ارتباط نزدیکی با سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو داشته باشد. به گفته موسسه مالی بین‌المللی که یک گروه صنعتی است، حتی زمانی که سرمایه‌ها از چین خارج شد، به سایر بازارهای نوظهور سرازیر شده که نشان می‌دهد این روند به دلیل کمبود کلی نقدینگی نیست.

در عوض سرمایه‌گذاران به عوامل خاص چین اشاره می‌کنند. البته مداخله دولت در بخش خصوصی و شرکت‌های فناوری به امری عادی در این کشور تبدیل شده است. نگرانی دیگر این است که حمایت شی جین پینگ از روسیه می‌تواند منجر به تحریم شرکت‌های چینی شود. این جنگ همچنین منجر به افزایش نگرانی‌ها در مورد تایوان نیز شده است که چین آن را بخشی از خاک خود می‌داند و متعهد شده است که به هر وسیله‌ای که لازم باشد، این بخش از خاکش را پس بگیرد.

ترس از تهاجم چین برای نخستین بار باعث شده است که برخی از سرمایه‌گذاران ریسک ژئوپولتیکی را به چارچوب‌های خود برای ارزیابی سرمایه‌گذاری‌های چینی خود اضافه کنند. صرف ریسکی که سرمایه‌گذاران برای نگهداری دارایی‌های چینی قابل قبول می‌دانند در حال افزایش است و برخی را مجبور می‌کند که تخصیص بودجه‌های خود را به این موضوع کاهش دهند. هر اندازه جنگ در اوکراین طولانی‌تر شود، نزدک کوتاه مدت نزدک کوتاه مدت این صرف ریسک هم افزایش خواهد یافت.

علاوه بر این، تضعیف چین در کنترل اومیکرون (سویه بسیار قابل انتقال کووید – ۱۹) چشم انداز اقتصادی این کشور را تاریک می‌کند. واکنش به تشدید شیوع بیماری در شانگهای یعنی شهری که بسیاری از مدیران خارجی در آنجا اقامت دارند، برای دولت محلی مایه شرمساری شده است. پروازهای بین‌المللی از این کلان‌شهر منحرف شده و یک قرنطینه پر هرج و مرج و متحرک در مناطق مختلف شهر در حال اجراست. دروازه‌های مجتمع‌های مسکونی برای جلوگیری از خروج ساکنان بسته شده و وضعیت در توسعه‌یافته‌ترین شهر چین آن هم دو سال پس از آغاز همه‌گیری، عدم وجود استراتژی خروج از بحران از سوی آقای شی را نشان می‌دهد.

بازار املاک هم در این مدت به نوسانات خود ادامه داده است. در ۲۲ مارچ، شرکت املاک و مستغلات اورگراند که از سپتامبر سال گذشته با مشکلات عدیده‌ای دست و پنجه نرم می‌کند اعلام کرد که بانک‌های چینی از ۲ میلیارد دلار نقدینگی این شرکت، مطالباتی دارند که نشانه بد دیگری برای طلبکاران خارجی است که امیدوار به بازگشت سرمایه‌های خود نزدک کوتاه مدت هستند.

کمیته ثبات مالی FSC به ریاست لیو هی مشاور ارشد اقتصادی، اکنون در تلاش برای بازیابی اعتماد سرمایه‌گذاران است. از پانزدهم ماه مارچ آقای لیو و FSC قول داده‌اند که رشد وام‌دهی به وقوع خواهد پیوست و صندوق‌های دولتی را برای خرید سهام بیشتر تشویق خواهند کرد. مقامات پکن تلاش دارند تا ثبات را به بازار هنگ کنگ بازگردانند.

لیو همچنین اضافه می‌کند:‌ در این میان هم رهبری چین از قرار گرفتن نام شرکت‌ها در بورس آمریکا حمایت خواهد کرد و سرکوب شرکت‌های فناوری را کاهش خواهد داد. سیاست‌های بازار مسکن هم سازگارتر خواهد شد و دولت در حال آماده شدن برای مقابله با شیوع اومیکرون با کیت‌های خودآزمایی و قرص پاکسلوید فایزر است که به محافظت از افراد آلوده به ویروس علیه جدی‌تر شدن بیماری کمک می‌کند.

آقای لیو امیدوار است در آینده برنامه‌های اقتصادی چین را بهتر به بازار منتقل کند اما نکته مهم به گفته لورا وانگ از بانک مورگان استنلی این است که مقامات چقدر سریع می‌توانند وعده‌های خود را اجرایی کنند. برای جلوگیری از خروج سرمایه‌ها بیش از حرف و وعده نیاز است.

تاثیرات نرخ بهره بر بازار سهام

نرخ بهره برای اکثر مردم مهم است و همچنین می‌‌تواند در بازار سهام تاثیرگذار باشد، اما چرا؟ در این مقاله به ارتباط بین نرخ بهره با بازار سهام و اینکه چگونه ممکن است بر زندگی ما تاثیر بگذارند، پرداخته می‌شود.

بهره در واقع هزینه‌ای است که فرد در قبال نزدک کوتاه مدت استفاده از پول فرد دیگری به وی می پردازد. خانوارها با این مفهوم به‌خوبی آشنا هستند، آنها باید برای خرید خانه از بانک وام رهنی دریافت کنند و در عوض بهره‌ آن را بپردازند. دارندگان کارت‌های اعتباری نیز این مفهوم را خوب می‌دانند، آنها پول را به ‌صورت کوتاه‌مدت قرض می‌گیرند و به وسیله آن خرید خود را انجام می‌دهند. اما زمانی که صحبت از بازار سهام و تاثیر نرخ بهره می شود شرایط فرق می‌کند.

نرخ‌های بهره در واقع همان هزینه‌های هستند که بانک‌ها برای استقراض پول از بانک مرکزی متحمل می‌شوند. چرا این ارقام مهم هستند؟ بانک مرکزی توسط این نرخ‌ها سعی در کنترل تورم دارد. تورم، ناشی از تقاضا زیاد و یا عرضه کم نزدک کوتاه مدت نزدک کوتاه مدت است که سبب افزایش قیمت‌ها می شود. بانک مرکزی با اثر گذاری بر مقدار پول در دسترس، می تواند تورم را کنترل کند. در حقیقت با افزایش نرخ بهره بانک مرکزی عرضه پول را کم می‌کند و به نوعی دسترسی به آن را گران‌تر می‌کند.

هنگامی که بانک مرکزی نرخ بهره را افزایش می دهد، این اقدام تاثیر آنی بر بازار سهام نمی‌گذارد. در عوض تاثیر مستقیمی بر بانک‌ها برای وام گرفتن از بانک مرکزی می‌گذ‌ارد. اولین اثر غیرمستقیم افزایش نرخ بهره این است که بانک‌ها نرخ‌های بهره را برای مشتریان افزایش می‌دهند. افراد برای گرفتن وام رهنی و کارت‌های اعتباری تحت تاثیر این افزایش قرار می‌گیرند، به خصوص اگر از نرخ‌های بهره‌ی شناور استفاده کنند. این اقدام بر مقدار پولی که مردم می توانند خرج کنند اثر می‌گذارد. علاوه بر این، افراد همچنان باید قبوض را پرداخت کنند وقتی این قبوض گران‌تر می‌شوند، پول کمی از درآمد خانوارها باقی می‌ماند. این بدین معناست که خانوارها محتاطانه تر خرج می کنند. به همین علت، شرکت‌ها به‌صورت غیرمستقیم ازعکس العمل مشتریان در برابر کاهش نرخ بهره نزدک کوتاه مدت تاثیر می‌گیرند. اما افزایش نرخ بهره به‌صورت مستقیم بر شرکت‌ها نیز تاثیر می‌گذارد. آنها باید برای گسترش فعالیت‌های عملیاتی خود باید از بانک‌ها وام بگیرند. وقتی بانک‌ها استقراض را گران‌تر می‌کنند، شرکت‌ها شاید دیگر نتوانند به مقدار زیاد وام بگیرند و مجبور هستند تا بهره‌ بالاتری پرداخت کنند. هنگامی که شرکت‌ها کمتر هزینه می کنند کمتر رشد خواهند کرد که این امر سبب کاهش سود آوری‌ آنها نیز می شود.

همانطور که گفته شد تغییر در نرخ بهره بر شرکت‌ها و مردم اثر می‌گذارد، اما علاوه بر آن بر بازار سهام نیز تاثیر می‌گذارد. یکی از راه‌های ارزش‌گذاری شرکت‌ها، جمع ارزش فعلی جریانات نقد آتی شرکت‌ها است. برای بدست آوردن قیمت سهام، مجموع ارزش فعلی جریانات نقد آتی بر تعداد سهام موجود تقسیم می‌شود. نوسانات قیمت سهام نشان دهنده انتظارات سرمایه‌گذران زمان‌های مختلف از شرکت دارند. به خاطر این تفاوت‌ها سرمایه گذاران تمایل دارند که در قیمت‌های متفاوت سهمی را بخرند یا بفروشند.

اگر تصور شود که شرکت در آینده رشد و یا سود کمتری خواهد داشت (در اثر بهره بالا بدهی و یا درآمد کم) مقدار جریانات آتی آن کاهش یافته و در نتیجه قیمت سهامش کاهش می یابد. اگر قیمت سهام بسیاری از شرکته‌ا کاهش پیدا کند، کل بازار و شاخص‌هایی از قبیل داو جونز و اس اند پی افت می کنند.

برای بسیاری از سرمایه گذاران افت قیمت سهام و بازار خوشایند نیست. سرمایه گذاران تمایل دارند ارزش سرمایه‌گذاری‌ آنها افزایش یابد که این افزایش ارزش می‌تواند ناشی از افزایش قیمت سهام، دریافت سود تقسیمی و یا هر دو این موراد است. با انتظار رشد کم وجریانات نقد آتی کمتر، سرمایه گذاران رشد قیمتی مورد انتظار خود را دریافت نخواهند کرد و این باعث می‌شود تا سرمایه گذاری در سهام برای آنها جذاب نباشد. به‌علاوه، سرمایه‌گذاری در سهام از سایر سرمایه‌گذاری‌ها ریسک بیشتری دارد. هنگامی که بانک مرکزی نرخ‌ بهره را افزایش می‌دهد، اوراق بهادار دولتی مانند اوراق خزانه که سرمایه‌گذاری‌ها مطمئن‌تری هستند را پیشنهاد می کند. به عبارت دیگر، نرخ بازده بدون ریسک افزایش می‌یابد و این سرمایه‌گذاری‌ها را جذاب‌تر می کند. هنگامی که افراد در سهام سرمایه‌گذاری می‌کنند، توقع دارند در ازای قبول ریسک، پاداش بگیرند و نرخ بازده سرمایه‌گذاری‌ از نرخ بازده بدون ریسک بیشتر باشد. بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری در سهام برابر است با نرخ بازده بدون ریسک به‌علاوه‌ی صرف ریسک. افراد مختلف، بسته به میزان ریسک پذیری‌ و شرکتی که در آن سرمایه‌گذاری می‌کنند، انتظار بازده‌های متفاوتی دارند. در اصل، هرچه نرخ بازده بدون ریسک افزایش یابد، بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاری در سهام نیز افزایش می‌یابد، به همین خاطر اگر صرف ریسک مورد انتظار کاهش یابد در حالی که بازده ثابت باشد و یا کاهش یابد، سرمایه گذاران سهام را پر ریسک دانسته و جای دیگری سرمایه‌گذاری می کنند.

تغییر در نرخ بهره تاثیر گسترده‌ای بر اقتصاد می گذارد. وقتی که نرخ بهره افزایش می یابد، مقدار پول در گردش نزدک کوتاه مدت کاهش می‌یابد و در نتیجه تورم کاهش می‌یابد، همچنین وام گرفتن گران‌تر ‌می‌شود و این عامل نیز بر مردم و شرکت‌ها نیز تاثیر می‌گذارد، به گونه‌ای که هزینه‌ها افزایش و درآمدها کاهش می‌یابد. در نهایت، افزایش نرخ بهره باعث می‌شود بازار سهام جذابیت خود را برای سرمایه گذاران از دست بدهد.

به خاطر داشته باشید که تمامی این عوامل و نتایج آنها به هم وابسته هستند. آنچه در بالا شرح داده شد را نمی‌توان مستقل از سایر عوامل در نظر گرفت، نرخ‌ بهره تنها عامل اثر گذار بر قیمت سهام نیست و عوامل بسیاری بر تغییرات قیمت سهام موثر هستند و تغییر نرخ بهره تنها یکی از این عوامل است. بنابرین نمی‌توان با قطعیت گفت که افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی همیشه اثر منفی بر بازار می‌گذارد.

معامله درد یا Pain Trade چیست؟

به تمایل بازار برای تنبیه و مجازات شدید سرمایه گذاران، معامله درد (Pain Trade) گفته می‌شود. معامله درد اصطلاح غیررسمی است و معنی دقیقی ندارد. اما در دنیای مالی معامله درد معمولا به یک معامله، کلاس دارایی و یا حرکات بازار گفته می‌شود که منجر به ضرر قابل توجه و بزرگی حداقل برای کوتاه مدت برای افرادی که در این معاملات هستند، می‌شود.

معامله درد زمانی رخ می‌دهد که یک دارایی محبوب یا استراتژی سرمایه‌گذاری شناخته شده به طور ناگهانی عملکرد بدی دارد و منجر به غافلگیری سرمایه‌گذاران می‌شود. در این تعریف، بازگشت ناگهانی یک بخش یا استراتژی خوب به عنوان معامله درد در نظر گرفته نمی‌شود چرا که ممکن است سرمایه گذاران زیادی در آن بخش یا استراتژی سرمایه‌گذاری نکرده باشند.

معاملات درد شدیدا عزم و ثبات قدم بهترین سرمایه گذاران و معامله گران را امتحان می‌کنند چرا که این افراد با این دو راهی مواجه می‌شوند که آیا معامله خود را به امید بازگشت نگه دارند و یا ضرر را قبل از این که شرایط بدتر شود، قبول کنند.

درک بهتر معاملات درد

بهترین مثال برای معاملات درد کف‌ها و سقف‌های قیمتی هستند که طی سال‌ها در شاخص‌های سهامی تشکیل می‌شوند. به عنوان مثال حباب دات کام که در اواخر دهه ۱۹۹۰ و اوایل سال ۲۰۰۰ رخ داد را در نظر بگیرید. شاخص نزدک (Nasdaq) در مارس سال ۲۰۰۰ سقف تاریخی ثبت کرد و سهام شرکت‌های حوزه تکنولوژی بخش بزرگ پورتفوهای سرمایه‌گذاری اکثر سرمایه‌گذاران و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک (Mutual Funds) بودند. (حباب دات-کام (Dot-com Bubble) یک حباب اقتصادی در خلال سالهای ۱۹۹۵ تا ۲۰۰۰ میلادی بود -که در ۱۰ مارس ۲۰۰۰ با رسیدن شاخص نزدک به ۵۱۳۲٫۵۲ به اوج رسید- که طی آن بازارهای بورس سهام کشورهای صنعتی دنیا شاهد رشد سریع ارزش مالی‌شان بودند که از رشد بخش اینترنت و شاخه‌های مرتبط با آن ناشی می‌شد.)

سقوط سهام شرکت‌های حوزه تکنولوژی و شاخص نزدک منجر به رکود اقتصادی در آمریکا و شکل‌گیری روند نزولی در بازار سهام و از بین رفتن تریلیون‌ها دلار از ارزش بازار سهام و ثروت خانوارها شد. در این رویداد معامله درد، معامله خرید سهام شرکت‌های تکنولوژی بود و سقوط بعدی بازار در این بخش در کل دنیا طنین انداز شد و اثر گسترده‌ای بر اقتصاد داشت.

به طور کلی، معاملات درد در معاملات بسیار شلوغ (Crowded trades)، که رفتار گله‌ای منجر می‌شود بسیاری از افراد معاملات و استراتژی شبیه به هم را داشته باشند، رخ می‌دهد. برای مثال در بازار ارز، معاملات حملی یا انتقالی (Carry Trade) از جمله معاملات شلوغ هستند که بسیاری از افراد تصور می‌کنند این معاملات ساده هستند و نیاز به زیاد فکر کردن ندارند. اگر چنین معامله‌ای به معامله درد تبدیل شود می‌تواند آسیب‌ها و ضررهای زیادی به بسیاری از مردم و شرکت‌ها وارد کند.

• توضیح: معامله انتقالی (Carry Trade) به قرض گرفتن یک ارز با نرخ بهره پایین‌تر و سرمایه‌گذاری آن در یک ارز با نرخ بهره بالاتر می‌گویند. این کار در نهایت منجر به سوددهی مثبت معامله می‌شود. این استراتژی در درجه اول در بازار فارکس کاربرد دارد.

مثال‌هایی از معاملات درد

در سال ۲۰۰۸ به طور کلی معاملات خرید در بازار سهام، جزو معاملات درد محسوب می‌شدند. در سه ماهه چهارم سال ۲۰۰۷ علی‌رغم این که احتمال شکل‌گیری بحران بدهی جدی‌تر و شدیدتر می‌شد، شاخص‌های بازار سهام آمریکا و دیگر شاخص‌ها در سراسر جهان سقف تاریخی ثبت کرده بودند.

سقوط بازارهای سهام در سال ۲۰۰۸ از لحاظ تعداد افراد تحت تاثیر قرار گفته و میزان ثروت از بین رفته، تا به الان نزدک کوتاه مدت به عنوان بزرگ‌ترین معامله درد یا Pain Trade شناخته می‌شود. در این رویداد طی ۱۸ ماه، بیش از ۳۵ تریلیون دلار یا ۶۰% از ارزش بازار سهام دنیا از بین رفت و اقتصاد کشورها بزرگ‌ترین و شدیدترین رکود و بحران مالی از زمانرکود بزرگ (Great Depression) سال ۱۹۳۰ را تجربه کردند. در آمریکا رکود اقتصادی منجر شده بود میلیون‌ها نفر شغل خود را از دست دهند و سقوط بازار مسکن و قیمت سهام بزرگ‌ترین نابودی ثروت خانوارها در طول تاریخ را در پی داشت.

استراتژی بلند مدت می‌تواند اثر معامله درد را خنثی کند

گاهی اوقات شکل گیری معامله درد به مدت یک ماه می‌تواند تبدیل به استراتژی برنده بلند مدتی شود. بازگشت قدرتمند بازارهای سهام پس از بحران مالی در سال‌های ۲۰۰۸-۲۰۰۹ ثابت کرد که حتی معاملات درد می‌توانند با گذشت زمان تبدیل به معاملات سودده شوند. در سال ۲۰۱۳ شاخص‌های داو جونز (Dow Jones) و S&P 500 سقف‌های جدیدی ثبت کردند. با این حال در همان سال افزایش بازده اوراق منجر شد بازار اوراق تبدیل به معامله درد جدیدی برای بسیاری از سرمایه گذاران شود.