مروری بر جزییات روش جدید عرضه اولیه در بازار سرمایه
عرضه‌های اولیه بازار سرمایه، در بسیاری از موارد با حواشی زیادی همراه بوده است. این موضوع به ویژه در یکی دو سال اخیر و با توجه به افزایش تعداد فعالان بازار بیش از پیش به چشم می‌خورد. تغییر شیوه عرضه اولیه در بازار اولیه بورس چیست بورس و اعمال روش ترکیبی از تابستان سال جاری نیز، واکنش‌هایی را به دنبال داشته است. اما روش عرضه اولیه ترکیبی چیست و چه مزایا و معایبی دارد؟
به گزارش بیداربورس، سرمایه‌گذاران، سال‌های زیادی به روش ثبت سفارش یا همان بوک بیلدینگ در عرضه‌های اولیه شرکت می‌کردند، اما با اصلاح دستورالعمل عرضه‌های اولیه، عرضه اولیه ترکیبی نیز در بازار سرمایه اجرایی شد. در ادامه به جزییات عرضه اولیه ترکیبی خواهیم پرداخت.
عرضه اولیه ترکیبی چیست؟
عرضه اولیه ترکیبی، روش جدید عرضه اولیه در بازار سرمایه است. در این روش، ثبت سفارش طی دو مرحله انجام می‌شود. ابتدا سهام در اختیار صندوق‌های سرمایه‌گذاری قرار میگیرد و پس از کشف قیمت، سهامداران می‌توانند اقدام به خرید کنند. در این روش سهام شرکتهای پرریسک تنها در اختیار سهامداران حرفه‌ای قرار میگیرد.
روش عرضه اولیه ترکیبی، مردادماه سال جاری به دستورالعمل جدید عرضه‌های اولیه افزوده شد. به گفته پارچینی، مدیر نظارت بر بورس‌های سازمان بورس و اوراق بهادار، با افزوده شدن روش عرضه اولیه ترکیبی در دستورالعمل جدید عرضه‌های اولیه، فرایند پذیرش شرکتهای پرریسک، تسهیل و تسریع خواهد شد و عرضه اولیه آن شرکت می‌تواند به روش ترکیبی و تنها به سرمایه‌گذاران حرفه‌ای واجد شرایط محدود شود.
روش عرضه اولیه ترکیبی
در مرحله اول، بخشی از سهام (۷۰ تا ۱۰۰درصد کل سهام قابل عرضه به تشخیص بورس) که برای عرضه اولیه مشخص می‌شود، به سرمایه‌گذاران واجد شرایط یعنی صندوق‌های سرمایه‌گذاری از قبیل ETF ها و صندوق‌های صدور و ابطال یا همان Mutual Funds اختصاص داده می‌شود. در این مرحله، صندوق‌ها براساس سهمیه اعلامی توسط بورس در فرآیند کشف قیمت حضور پیدا می‌کنند و پس از کشف قیمت در این مرحله، قیمت کشف‌شده به عنوان مبنای عرضه سهام (عرضه به قیمت ثابت) به عموم سرمایه‌گذاران اعلام می‌شود.
بورس‌ها از این پس می‌توانند عرضه اولیه شرکت‌هایی که ارزش بازار سهام شناور آنها کمتر از ۵هزار میلیارد ریال است را از طریق روش ترکیبی و ١٠٠درصد آن را به سرمایه‌گذاران واجد شرایط، یعنی به صندوق‌ها واگذار کنند. همچنین اگر هیات پذیرش به هنگام پذیرش شرکتی، آن را پرریسک تلقی کند، می‌تواند عرضه اولیه آن شرکت را به روش ترکیبی و تنها به سرمایه‌گذاران واجد شرایط محدود کند.
روشهای دیگر عرضه اولیه
پیش از روش ثبت سفارش، عرضه‌های اولیه در بورس به صورت حراج صورت می‌گرفت و کارگزاری‌ها از طریق کد خرید گروهی در کشف قیمت حضور داشتند و پس از خرید سهام و کشف قیمت، اقدام به تخصیص آن به مشتریان می‌کردند. این روش نارضایتی فعالان بازار سرمایه را به همراه داشت که در نتیجه، ثبت سفارش جایگزین روش قبلی شد. سال ۱۳۹۵ در دستورالعمل عرضه‌های اولیه، بازنگری صورت گرفت و مدل جدیدی به نام روش ثبت سفارش» یا بوک بیلدینگ در دستور کار قرار گرفت.
در این روش، خرید گروهی ممنوع شد و افراد باید با کد معاملاتی خود اقدام به ارسال سفارش در سامانه معاملات می‌کردند که در این روش در پایان رقابت، اگر تقاضای ثبت‌شده در قیمت کشف‌شده بیش از میزان عرضه بود، سهم به صورت تسهیم به نسبت میان متقاضیان خرید تخصیص پیدا می‌کرد. یعنی با توجه به میزان شرکت‌کنندگان در عرضه اولیه، به هر یک تعدادی سهم اختصاص داده می‌شود.
سهام عرضه‌شده شرکت‌ها با روش ترکیبی
عرضه اولیه ۵ درصد سهام شرکت ریل‌پردازنوآفرین، ۲۲شهریورماه برای اولین‌بار بر مبنای دستورالعمل جدید عرضه‌های اولیه و با کشف قیمت توسط صندوق‌های سرمایه‌گذاری در فرابورس ایران انجام شد. همچنین ١٠درصد از سهام شرکت سامانه‌های نرم‌افزاری نگین که با نماد «توسن» شناخته می‌شود، ٢۴ شهریورماه در فرابورس ایران به صورت ترکیبی، عرضه اولیه شد
مزایا و معایب عرضه اولیه به روش ترکیبی
یکی از مزایایی که می‌توان برای این نوع از عرضه اولیه درنظر گرفت، تقویت فرهنگ سرمایه‌گذاری غیرمستقیم از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری است. البته یکی از معایب این روش، رانتی است که برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری ایجاد خواهد کرد و اگر مدیر صندوق، عملکرد مالی بدی را به ثبت رسانده است، با عرضه سهم در عرضه‌های اولیه می‌تواند این عملکرد نامناسب را تا حدی پوشش دهد. درواقع نوعی انحراف از عملکرد یا بایاس عملکرد محسوب می‌شود.
اما این موضوع، وجهی دیگر نیز دارد و باید به این نکته نیز توجه کرد که فعالان بازار و سهامداران، این روش عرضه اولیه را نوعی بی‌عدالتی دانسته و اعتقاد دارند که سازمان بورس و مسئولان ذیربط می‌خواهند با ورود سهام شرکتهای پرریسک، مسئولیت اتفاقات احتمالی ناشی از سهام عرضه‌شده این شرکت‌ها را از سر خود باز کنند.
از سوی دیگر، می‌توان گفت این روش، سهامداران را تنها محدود به انتخاب صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌کند و این در حالی است که نهادهای مالی دیگری مانند سبدگردان‌ها، هلدینگ‌ها و شرکتهای سرمایه‌گذاری نیز وجود دارند و در صورت مشارکت آنها، می‌توان دامنه نوسان را اعمال نکرد تا مشارکت بیشتری برای کشف قیمت صورت گیرد.
به گفته پارچینی، مدیر نظارت بر بورس‌های سازمان بورس و اوراق بهادار، موضوع دیگری که در مدل ثبت سفارش و همچنین روش ترکیبی در دستورالعمل جدید عرضه‌های اولیه تغییر کرد، این است که در دستورالعمل پیشین، دامنه رقابت در ثبت سفارش از قیمت پایه اعلامی ۱۰ درصد بالاتر بود. براساس بازنگری انجام شده در دو روش یادشده، این دامنه به مثبت و منفی دو برابر دامنه نوسان بازار که در شرایط فعلی ۱۰ درصد مثبت و منفی است، تغییر پیدا کرد. براساس این نکته، امکان کشف قیمت حتی کمتر از قیمت اعلامی خواهد بود.
علت توقف عرضه‌های اولیه در بورس چیست؟
معاون امور ناشران شرکت بورس درباره علت توقف عرضه‌های اولیه می‌گوید: عدم عرضه اولیه سهام این شرکت‌ها، بخشی به دلیل نیاز به تکمیل برخی اقدامات از سوی شرکت‌ها و بخش دیگر ناشی از فضای هیجانی بازار است.
به گزارش سرویس بورس مشرق، بازار سهام روزهای عجیبی را پشت سر می‌گذارد. نزول شاخص به کانال یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحد گویای وضعیت این روزهای بورس تهران است. با وجود همه جلسات و اقدامات پدرمآبانه سازمان بورس، دولت و مجلس برای بازگرداندن ثبات به بازار و در کنار آن گزارش‌های مثبت ۶ ماهه صنایع مختلف دربازارسرمایه، پشت پای شاخص به سهامداران همچنان ادامه دارد و روند نزولی شاخص شیب تندتری به خود گرفته است.
بازار بورس به سمت رکود می‌رود یا رونق؟
در حالی که کمتر کسی فکرش را می‌کرد اصلاح قیمت سهام ۳ ماه به طول بینجامد برخی کارشناسان از احتمال ادامه‌دار شدن ریزش شاخص خبر می‌دهند. این در حالی است که به گفته برخی تحلیلگران با تعیین تکلیف ابهامات موجود، بورس تهران متعادل خواهد شد و معاملات این بازار طی هفته‌های آتی وارد فاز منطقی‌تری خواهد شد.در شرایطی که تالارشیشه‌ای در نوسانی‌ترین حالت ممکن به سر می‌برد یکی از سناریوهایی که برای رونق بازار سهام مطرح می‌کنند عرضه‌های اولیه است. موضوعی که همواره برای گسترش عرضی بازار و عمق بخشی به آن مورد تاکید قرار گرفته است ؛ اما ماه‌ها حتی خبری از عرضه‌های اولیه کوچک مقیاس نیز نیست.
عرضه‌های اولیه به وضعیت نرمال بازار موکول شد
اگرچه در مورد عرضه اولیه شرکت‌ها اختلاف نظرهایی وجود دارد و هیچ تصمیم قطعی درخصوص این عرضه‌ها صورت نگرفته؛ اما مجید نوروزی معاون امور ناشران شرکت بورس درباره علت توقف عرضه‌های اولیه می‌گوید: علت عدم عرضه اولیه سهام این شرکت‌ها، بخشی به دلیل نیاز به تکمیل برخی اقدامات از سوی شرکت‌ها و بخش دیگر ناشی از فضای هیجانی فعلی حاکم بر بازار سرمایه است. از این رو عرضه اولیه سهام شرکت‌ها در روزهایی که بازار در وضعیت نرمال و به دور از هیجان به سر ببرد با استقبال مناسب‌تری مواجه می‌شود. این مقام مسوول در پاسخ به اینکه آیا درخواستی از سوی شرکت‌ها برای عرضه در بازار سهام ارسال شده یا نه اظهار می‌کند: در حال حاضر ۶ شرکت در بازار دوم بورس تهران درج نماد شده و در مرحله عرضه اولیه قرار دارند.
نوروزی عنوان می‌کند: یکی از اقداماتی که همواره در راستای افزایش عمق بازار سرمایه سرلوحه اقدامات بورس تهران قرار دارد، پذیرش و عرضه سهام شرکتهای جدید است. بازار اوراق بهادار نیازمند عرضه‌های اولیه است که به دلیل زمان‌بر بودن آماده‌سازی شرکت‌ها از طرف ناشر در فرآیند پذیرش و درج، باید در دوران عدم رونق بازار این اقدامات انجام شود تا در زمان درخواست شده آمادگی عرضه اولیه وجود داشته باشد. در حال حاضر نیز فرآیند پذیرش و درج نماد شرکت های جدید متوقف نشده و از ۱۹ مرداد ماه ۱۳۹۹ تا کنون بالغ بر ۴۲ شرکت در بورس تهران پذیرفته شده و ۳۱ شرکت نیز درج نماد شده اند. علاوه بر این پرونده بالغ بر ۶۰ شرکت نیز به منظور طرح در جلسه هیات پذیرش در حال تکمیل مدارک و بررسی است.
مجید نوروزی در ادامه خاطرنشان می‌کند: سهام شرکت‌ها پس از درج نماد در بورس تهران، با انجام مجموعه اقداماتی از قبیل اخذ توکن و بارگذاری صورت‌های مالی، اطلاعات فعالیت و. در تارنمای اطلاع‌رسانی ناشران اوراق بهادار (کدال)، ارائه گزارش ارزش‌گذاری، تعیین بازارگردان، سپرده کردن سهام و. آماده عرضه اولیه می‌شوند.
معاون امور ناشران شرکت بورس درخصوص شرکت‌هایی که آماده عرضه در بازار سهام هستند بیان می‌کند: در حال حاضر سهام ۶ شرکت بزرگ و متوسط در بازار دوم بورس تهران درج شده ودر مرحله عرضه اولیه هستند. این شرکت ها عبارتند از: شرکت صنعت غذایی کوروش (سرمایه ۳.۰۰۰ میلیارد ریال)، شرکت تأمین سرمایه تمدن (سرمایه ۵.۵۰۰ میلیارد ریال)، شرکت سپید ماکیان (سرمایه ۱.۰۰۵ میلیارد ریال)، شرکت فرآوری معدنی اپال کانی پارس (سرمایه ۲۰.۰۰۰ میلیارد ریال)، شرکت سرمایه گذاری مدیریت سرمایه مدار (سرمایه ۲.۳۰۰ میلیارد ریال) و شرکت پتروشیمی بوعلی سینا (سرمایه ۳.۵۰۰ میلیارد ریال).
وی به زمان مناسب عرضه‌های اولیه اشاره می‌کند و می‌گوید: عرضه اولیه به منزله بزرگ شدن بازار است و هر چه بازار بزرگ‌تر شود، در راستای تأمین مالی که کارکرد اصلی بازار است سوق پیدا کند. در همه زمان می‌توان عرضه اولیه انجام داد، به شرط آنکه عرضه جذابیت لازم را برای خریداران داشته باشد. تکمیل بودن مدارک و مستندات، به ویژه افشای اطلاعات روی تارنمای کدال و بدون ابهام بودن گزارش ارزش‌گذاری سهام شرکت از جمله شرایط لازم برای عرضه اولیه سهام شرکت ها است.
بورس نیازمند خون تازه
برآیند تحلیل کارشناسان از وضعیت بورس تهران نشان می‌دهد با آغاز اصلاح قیمت سهام، نقدینگی کمتری وارد بازارسرمایه شده است. ضمن آنکه صفوف طولانی فروش از بی رغبتی سرمایه گذاران وکاهش تقاضا برای ورود به این بازار خبر می‌دهد این در حالی است که به گفته غلامرضا کرد زنگنه رئیس سابق خصوصی‌سازی عرضه اولیه سهام شرکت‌ها می‌تواند بورس را از بحران فعلی خارج کند. وی اظهار می‌کند: عرضه اولیه، مشتری‌های خاص خود را دارد. با توجه به اینکه در حال حاضر سهام با کف قیمت عرضه می‌شود سهامداران زیادی دراین شرایط برای خرید اعلام آمادگی می‌کنند.
رئیس سابق خصوصی‌سازی عنوان می‌کند: در حال حاضر نیاز است تا خون جدید به بازار تزریق شود. از این رو با عرضه‌های جدید انگیزه فعالان بورسی برای انجام دادوستدهای بیشتر بالا می‌رود. وی با انتقاد از توقف عرضه‌های اولیه در بورس می‌گوید: توقف عرضه‌های اولیه در حالی که می‌تواند منجر به رونق بازار سهام شود، سیاستی غیرمنطقی است و بازار را به سایه می‌کشد. کرد زنگنه با بیان اینکه عرضه شرکتهای معتبر و شناخته شده و شرکت‌هایی که پشتوانه مالی مستحکمی دارند در این مقطع سرعت جذب نقدینگی در بازار را بیشتر و روند فعلی معاملات را تغییر خواهد داد، تاکید می‌کند: تا زمانی که شرکتهای جدید وارد بازار سرمایه می‌شوند بورس می‌تواند نفس بکشد.
اولویت و زمان عرضه شرکت‌ها
آیا عرضه‌های اولیه می‌تواند در این شرایط باعث بازگشت تعادل در بازار شود؟ در همین رابطه احسان حاجی تحلیلگر بازار سرمایه می‌گوید: عرضه‌های اولیه همواره در کنار افزایش ضریب نفوذ بازار سرمایه در جامعه، نقش عمق بخشی به بازار را نیز ایفا کرده‌اند که این موضوع به رشد تاثیرگذاری بازار سرمایه در اقتصاد کمک می‌کند.
به گفته این کارشناس بازار سرمایه، زمان ورود عرضه‌های اولیه به بازار مخصوصا شرکتهای بزرگ که به نقدینگی قابل توجهی درروز عرضه نیاز دارند اهمیت بالایی دارد. وی اظهار می‌کند: زمان ورود شرکتهای جدید به بازار بسیار حیاتی است و کوچک‌ترین اشتباهی در زمان عرضه این شرکت‌ها می‌تواند بخشی از نقدینگی موجود در بازار را بازار اولیه بورس چیست بازار اولیه بورس چیست که می‌تواند به تقاضای بازار در روزهای بحرانی کمک کند از بازارخارج کند. تجربه نشان می‌دهد سهامداران عمده‌ای که شرکتهای زیر مجموعه خود را وارد بورس کرده‌اند برای حمایت از زیرمجموعه‌ها نقدینگی خارج شده از بازار را مجدد وارد بازار نکرده‌اند.
به‌طور مثال مجموعه تامین اجتماعی برخی از زیرمجموعه‌های خود از جمله شرکتهای سرمایه‌گذاری سیمان تامین(سیتا)، سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی (شستا)، تامین سرمایه امین (امین) و سرمایه‌گذاری صدر تامین(تاصیکو) را بعد از عرضه اولیه که بازار روند نزولی به خود گرفت حمایت نکرد.
حاجی در ادامه می‌گوید: سایر مجموعه‌ها نیز کم و بیش تاحدی همین شرایط را دارند به طور مثال شرکت پلیمر آریا ساسول (آریا) از زیرمجموعه‌های پتروشیمی پارس که به طور غیر مستقیم متعلق به مجموعه پتروشیمی خلیج فارس است نیز تقریبا همین شرایط را دارد، یا شرکت گروه توسعه مالی مهر آیندگان (ومهان) از زیرمجموعه‌های سرمایه‌گذاری اهداف نیز بعد از عرضه اولیه در بازار عملا به حال خود رها شده است و می‌توان گفت مبالغی که روز عرضه از بازار خارج شده، دیگر وارد بازار نشده و پیامدی جز خروج نقدینگی و تضعیف تقاضا در بازار نداشته است. البته سهامی نیز بوده‌اند که بعد از روز عرضه اولیه مورد حمایت قرار گرفته‌اند به‌طور مثال شرکت تامین سرمایه سپهر (وسپهر) به واسطه ایجاد صندوق بازار گردانی توسط سهامدار عمده در روزهای منفی مورد حمایت واقع شده است.
وی تصریح می‌کند: عرضه اولیه‌ها مخصوصا شرکتهای بزرگی که نقدینگی قابل توجهی از بازار را خارج می‌کنند در روزهایی که ضعف تقاضا وجود دارد در صورتی که سهامدار عمده برنامه‌ای برای این نقدینگی خارج شده در جهت حمایت از زیرمجموعه‌ها نداشته باشد منجر به تشدید فشاردر بازار می‌شود. بر همین اساس این شرکت‌ها بهتر است در شرایط نرمال و تعادلی بازار یا زمانی که تقاضا در بازار غالب است عرضه اولیه شوند.
آموزش مفاهیم اولیه معاملات در بورس اوراق بهادار
اطلاعات دوره آموزش مفاهیم اولیه معاملات در بورس اوراق بهادار
دوره آشنایی با مفاهیم اولیه معاملات در بورس اوراق بهادار چیست؟
اگر شما هم قصد سرمایه‌گذاری داشته باشید و برای انجام سرمایه‌گذاری دست به تحقیق زده باشید، بدون شک دررابطه‌با بورس و موضوعات مربوط به آن نیز شنیده‌اید. بازار بورس و معاملات سهام در دنیا به‌عنوان یکی از شفاف‌ترین و رقابتی‌ترین بازارها در بین همه بازارهای مالی به‌حساب می‌آید. ارزش سهام شرکت‌ها در برخی موارد در کوتاه‌مدت به دلایل متعددی مانند تحولات سیاسی دچار افت یا نوسانات مختلف شود، اما در میان‌مدت و بلندمدت ارزش این سهام به ارزش واقعی خود که ناشی از تولیدات و محصولات شرکت انتشاردهنده سهام است، باز می‌گردد. به همین جهت با استفاده از تحلیل مناسب و درک همه‌جانبه موارد مرتبط باارزش سهام می‌توان از روند تغییرات ارزش سهام مطلع شد.
مقایسه روند افزایش قیمت شاخص بورس در ایران با بازارهای مشابه از جمله بازار طلا، ارز و مسکن در سال گذشته بیانگر این حقیقت است که اگرچه در بازه‌های زمانی کوتاه به دلیل تحولات سیاسی و اتفاقات بازارهای طلا و . سود‌هایی برای افراد داشته است، اما به‌طورکلی در بازه‌های زمانی بلندمدت روند افزایش ارزش سهام گاها تا چندبرابر ارزش اولیه این سهم‌ها بوده است.
از سوی دیگر بازار بورس در مقایسه با بازارهایی مانند بازار ارزهای دیجیتال و بازارهای خارجی مثل فارکس مزایایی همچون عدم وجود مشکلات قانونی و بی‌ارزش شدن دارایی به دلیل ریسک‌های بسیار بالا در بازارهای نامبرده را نیز دارد.
در کنار همه مطالب ذکر شده باید به این نکته نیز توجه شود که حضور در بازار بورس اوراق بهادار مانند هر فعالیت اقتصادی دیگر نیازمند آشنایی با چهارچوب کلی امر، درک فضای کار و از همه مهم‌تر آشنایی با چگونگی انجام معاملات است. در دوره آشنایی با مفاهیم اولیه معاملات در بورس اوراق بهادار ضمن آشنایی با همه تعاریف و مفاهیم اولیه به موضوعات تخصصی‌تر مانند موارد زیر پرداخته شده است:
- آشنایی با همه تعاریف و اصطلاحات
- بررسی کلیات و قوانین موجود
- آشنایی با تابلوخوانی انواع افزایش سرمایه
- آشنایی با روان‌شناسی بازار
- آشنایی با استراتژی‌های معامله‌گری
هدف از برگزاری دوره آشنایی با مفاهیم اولیه معاملات در بورس اوراق بهادار چیست؟
باتوجه‌به وجود منابع مختلف و وجود منابع غیراستاندارد و گمراه‌کننده، اصلی‌ترین هدف این دوره آشنایی مخاطبان با همه ابعاد معاملات در بورس اوراق بهادار و کمک به مخاطبان برای حضوری مفید در این بازار بوده است. به همین ترتیب با استفاده از آموزش‌های ارائه شده در این دوره مخاطبان می‌توانند فعالیت در این بازار را شروع کنند و با کسب تجربه به کسب سود و درآمدهایی ایده‌آل از این بازار دست پیدا کنند.
دوره آشنایی با مفاهیم اولیه معاملات در بورس اوراق بهادار برای چه کسانی مناسب است؟
در این دوره مباحثی گنجانده شده است که همه گروه‌ها و افراد علاقه‌مند بتوانند با حضور در این دوره شروعی صحیح در جهت حضور در بازار بورس اوراق بهادار داشته باشند. موضوعاتی که در این دوره مورد بررسی قرار می‌گیرند برای همه کسانی که قصد فعالیت در بازار بورس را دارند مفید و کارآمد خواهد بود.
بازار اولیه بورس چیست
نقش شرکتهای تامین سرمایه در بازار را بهتر بشناسیم
شرکتهای تامین سرمایه، علاوه بر سودآوری برای سرمایه‌گذاران، از طریق ارائه خدمات ارزشمند مالی به سایر شرکت‌ها، نقش بسیار مهمی را در بازار سرمایه و اقتصاد هر کشور ایفا می‌کنند، سطح بالای سرمایه در گردش شرکتهای تامین سرمایه، سهم چشمگیر این شرکت‌ها در تامین منابع مالی مورد نیاز صنابع مختلف و همچنین دید بلند مدت، تحلیلی و تخصصی این شرکت‌ها در سرمایه‌گذاری، آنها را به بازیگرانی کلیدی در بازارهای مالی تبدیل کرده است. در این نوشتار به معرفی موسسه تامین سرمایه، خدمات و نقش آن در اقتصاد خواهیم پرداخت.
شرکت تامین سرمایه به زبان ساده
موسسات تامین سرمایه، واسطه‌هایی در بازار سرمایه هستند که تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار کشور فعالیت کرده و طیف وسیعی از خدماتی مانند بازارگردانی، سبدگردانی، مشاوره سرمایه‌گذاری، مشاوره تامین مالی، تعهد پذیره نویسی، ارزیابی ریسک مالی، مشاوره و انجام خدمات افزایش سرمایه و مشاوره برای ادغام و تملیک شرکت‌ها را ارائه می‌دهند. شرح کامل وظایف شرکتهای تامین سرمایه را می‌توانید در بند هجده ماده یک قانون بازار اوراق بهادار مصوب آذرماه 1384 مجلس شورای اسلامی مطالعه کنید.
شرکت تامین سرمایه چه خدماتی ارائه می‌کند؟
خدمات شرکتهای تامین سرمایه به سه زیر شاحه اصلی، شامل مدیریت دارایی، تامین مالی و خدمات مالی و مشاوره‌ای تقسیم می‌شود.
مدیریت دارایی: در شرکتهای تامین سرمایه، مدیریت دارایی سرمایه‌گذاران در اختیار تیم‌های با تجربه و متخصص قرار میگیرد تا با کنترل ریسک، پربازده‌ترین سرمایه‌گذاری‌ها انجام شود. صندوق‌های سرمایه‌گذاری یکی از مهم‌ترین نهادهای مالی در جهت مدیریت دارایی هستند که گزینه‌های متنوعی را برای سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهند. برای آشنایی با صندوق‌های سرمایه‌گذاری لوتوس و چگونگی سوددهی آنها به صفحه آن در سایت لوتوس پارسیان مراجعه کنید.
تامین مالی: بازار اولیه بورس چیست شرکت تامین سرمایه با به‌کارگیری ابزارهای متنوعی همچون انتشار اوراق بهادار، نقدینگی و سرمایه مورد نیاز شرکت‌ها را تامین کرده و با جذب و هدایت منابع مالی، ارزش‌آفرینی می‌کنند.
خدمات مالی: شرکت تامین سرمایه در توسعه و پیشرفت سازمان‌ها نیز موثر است و با ارائه مشاوره در زمینه امور سرمایه‌گذاری و مدیریت منابع مالی، به رشد سازمان‌ها کمک به‌سزایی می‌کند.
نقش شرکت تامین سرمایه در ساختار اقتصادی کشور
موسسه تامین سرمایه به‌طور مستقیم و غیر مستقیم در ساختار اقتصادی کشور تاثیرگذار است:
بازار سهام: با توجه به ماهیت خدماتی که توسط شرکتهای تامین سرمایه ارائه می‌شود، تصمیمات سرمایه‌گذاری این شرکت‌ها در روند بازار سهام تاثیرگذار خواهد بود. همچنین سرمایه در گردش بالای شرکتهای تامین سرمایه، می‌تواند نقشی حیاتی در تغییر رویه کل بازار داشته باشد. فرض کنید شرکتی با میزان سرمایه‌ای به اندازه هزاران برابر هر شخص عادی تصمیم به فروش کلیه سهم‌های خود بگیرد. بدون شک این اقدام باعث تغییر روند بازار می‌شود. البته چنین اقداماتی با تحلیل و دانش بالای متخصصین مالی این شرکت‌ها و تحت نظارت مدیران صندوق‌ها انجام شده و معاملات همواره به دور از هیجانات بازار سرمایه صورت میگیرد. همچنین، اقدامات موسسات تامین سرمایه، همواره با واکنش سایر بازیکنان بازار سهام مواجه است و این نیز به نوبه خود در وضعیت بازار سهام تاثیرگذار خواهد بود.
اشتغال‌زایی و کاهش بیکاری: شرکتهای تامین سرمایه می‌توانند کلید نجات یک بنگاه از تعدیل نیرو و ورشکستگی باشند. گاها این شرکت‌ها با تزریق سرمایه اضطراری می‌توانند از بیکاری کارکنان بنگاه‌های اقتصادی جلوگیری کنند. نجات شرکت‌ها با استفاده از ابزارهای تامین مالی از بالارفتن نرخ بیکاری در جامعه و مضرات اجتماعی این پدیده جلوگیری می‌کند. همچنین تامین سرمایه مورد نیاز شرکت‌ها برای گسترش بنگاه‌های اقتصادی متوسط و بزرگ، ساخت بخش‌های جدید کسب و کار و به دنبال آن استخدام نیروی کار، در ایجاد فرصت‌های شغلی نیز نقش به سزایی ایفا می‌کند.
پیشرفت صنعتی و علمی: بسیاری از موسسات تامین سرمایه از جمله لوتوس پارسیان، صندوق‌هایی برای سرمایه‌گذاری خطرپذیر یا جسورانه دارند. اما این صندوق‌ها چه ارتباطی با پیشرفت علمی و صنعتی دارند؟
سرمایه‌گذاری جسورانه، از روشهای نوین تأمین مالی کسب‌وکار‌های استارت‌آپی است که در آن، سرمایه‌گذار با استارت‌آپ‌ها وارد مشارکت می‌شود. صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه، بخش عظیمی از وجوه صندوق را به سرمایه‌گذاری‌های پرریسک و پرسود تخصیص می‌دهند که شرکتهای نوپا و استارت آپ‌ها، بهترین موارد نیازمند سرمایه در این گروه هستند. این شرکت‌ها معمولا ایده‌های صنعتی و علمی جدیدی را در بازار آزمایش می‌کنند که در صورت موفقیت، بازده سرمایه‌گذاری بسیار بالایی را به همراه خواهد داشت. از این رو شرکتهای تامین سرمایه و صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه نقش مهمی در پیشرفت علمی و اقتصادی یک کشور ایفا می‌کنند. برای سرمایه‌گذاری در این نوع صندوق‌ها، به صفحه صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه رویش لوتوس مراجعه کنید.
با صندوق‌های سرمایه‌گذاری لوتوس بیشتر آشنا شوید.
اشتراک با دوستان
شرکت تامین سرمایه به زبان ساده
موسسات تامین سرمایه، واسطه‌هایی در بازار سرمایه هستند که تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار کشور فعالیت کرده و طیف وسیعی از خدماتی مانند بازارگردانی، سبدگردانی، مشاوره سرمایه‌گذاری، مشاوره تامین مالی، تعهد پذیره نویسی، ارزیابی ریسک مالی، مشاوره و انجام خدمات افزایش سرمایه و مشاوره برای ادغام و تملیک شرکت‌ها را ارائه می‌دهند. شرح کامل وظایف شرکتهای تامین سرمایه را می‌توانید در بند هجده ماده یک قانون بازار اوراق بهادار مصوب آذرماه 1384 مجلس شورای اسلامی مطالعه کنید.
شرکت تامین سرمایه چه خدماتی ارائه می‌کند؟
خدمات شرکتهای تامین سرمایه به سه زیر شاحه اصلی، شامل مدیریت دارایی، تامین مالی و خدمات مالی و مشاوره‌ای تقسیم می‌شود.
مدیریت دارایی: در شرکتهای تامین سرمایه، مدیریت دارایی سرمایه‌گذاران در اختیار تیم‌های با تجربه و متخصص قرار میگیرد تا با کنترل ریسک، پربازده‌ترین سرمایه‌گذاری‌ها انجام شود. صندوق‌های سرمایه‌گذاری یکی از مهم‌ترین نهادهای مالی در جهت مدیریت دارایی هستند که گزینه‌های متنوعی را برای سرمایه‌گذاری ارائه می‌دهند. برای آشنایی با صندوق‌های سرمایه‌گذاری لوتوس و چگونگی سوددهی آنها به صفحه آن در سایت لوتوس پارسیان مراجعه کنید.
تامین مالی: شرکت تامین سرمایه با به‌کارگیری ابزارهای متنوعی همچون انتشار اوراق بهادار، نقدینگی و سرمایه مورد نیاز شرکت‌ها را تامین کرده و با جذب و هدایت منابع مالی، ارزش‌آفرینی می‌کنند.
خدمات مالی: شرکت تامین سرمایه در توسعه و پیشرفت سازمان‌ها نیز موثر است و با ارائه مشاوره در زمینه امور سرمایه‌گذاری و مدیریت منابع مالی، به رشد سازمان‌ها کمک به‌سزایی می‌کند.
نقش شرکت تامین سرمایه در ساختار اقتصادی کشور
موسسه تامین سرمایه به‌طور مستقیم و غیر مستقیم در ساختار اقتصادی کشور تاثیرگذار است:
بازار سهام: با توجه به ماهیت خدماتی که توسط شرکتهای تامین سرمایه ارائه می‌شود، تصمیمات سرمایه‌گذاری این شرکت‌ها در روند بازار سهام تاثیرگذار خواهد بود. همچنین سرمایه در گردش بالای شرکتهای تامین سرمایه، می‌تواند نقشی حیاتی در تغییر رویه کل بازار داشته باشد. فرض کنید شرکتی با میزان سرمایه‌ای به اندازه هزاران برابر هر شخص عادی تصمیم به فروش کلیه سهم‌های خود بگیرد. بدون شک این اقدام باعث تغییر روند بازار می‌شود. البته چنین اقداماتی با تحلیل و دانش بالای متخصصین مالی این شرکت‌ها و تحت نظارت مدیران صندوق‌ها انجام شده و معاملات همواره به دور از هیجانات بازار سرمایه صورت میگیرد. همچنین، اقدامات موسسات تامین سرمایه، همواره با واکنش سایر بازیکنان بازار سهام مواجه است و این نیز به نوبه خود در وضعیت بازار سهام تاثیرگذار خواهد بود.
اشتغال‌زایی و کاهش بیکاری: شرکتهای تامین سرمایه می‌توانند کلید نجات یک بنگاه از تعدیل نیرو و ورشکستگی باشند. گاها این شرکت‌ها با تزریق سرمایه اضطراری می‌توانند از بیکاری کارکنان بنگاه‌های اقتصادی جلوگیری کنند. نجات شرکت‌ها با استفاده از ابزارهای تامین مالی از بالارفتن نرخ بیکاری در جامعه و مضرات اجتماعی این پدیده جلوگیری می‌کند. همچنین تامین سرمایه مورد نیاز شرکت‌ها برای گسترش بنگاه‌های اقتصادی متوسط و بزرگ، ساخت بخش‌های جدید کسب و کار و به دنبال آن استخدام نیروی کار، در ایجاد فرصت‌های شغلی نیز نقش به سزایی ایفا می‌کند.
پیشرفت صنعتی و علمی: بسیاری از موسسات تامین سرمایه از جمله لوتوس پارسیان، صندوق‌هایی برای سرمایه‌گذاری خطرپذیر یا جسورانه دارند. اما این صندوق‌ها چه ارتباطی با پیشرفت علمی و صنعتی دارند؟
سرمایه‌گذاری جسورانه، از روشهای نوین تأمین مالی کسب‌وکار‌های استارت‌آپی است که در آن، سرمایه‌گذار با استارت‌آپ‌ها وارد مشارکت می‌شود. صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه، بخش عظیمی از وجوه صندوق را به سرمایه‌گذاری‌های پرریسک و پرسود تخصیص می‌دهند که شرکتهای نوپا و استارت آپ‌ها، بهترین موارد نیازمند سرمایه در این گروه هستند. این شرکت‌ها معمولا ایده‌های صنعتی و علمی جدیدی را در بازار آزمایش می‌کنند که در صورت موفقیت، بازده سرمایه‌گذاری بسیار بالایی را به همراه خواهد داشت. از این رو شرکتهای تامین سرمایه و صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه نقش مهمی در پیشرفت علمی و اقتصادی یک کشور ایفا می‌کنند. برای سرمایه‌گذاری در این نوع صندوق‌ها، به صفحه صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه رویش لوتوس مراجعه کنید.
بورس چیست؟ با انواع بورس آشنا شوید
بورس، کلمه ای که این روز های از اکثریت مردم شنیده می شود. اگر شما هم علاقه مند به بورس و سرمایه گذاری در آن هستید، ابتدا لازم است بدانید بورس چیست و انواع آن را بشناسید. برای آشنایی بیشتر شما با تعریف بورس، این مطلب مفید را تهیه کرده ایم و به شما پیشنهاد می کنیم تا انتهای مقاله وکیل پرس را مطالعه کنید.
ارائه مشاوره حقوقی دعاوی بورس از جمله خدماتی است که توسط گروه وکلای وکیل پرس ارائه می شود. در صورت نیاز به مشاوره حقوقی رایگان می توانید از مشاوره حقوقی وکیل بورس ما بهره مند بازار اولیه بورس چیست شوبد. تنها کافی است با ما تماس بگیرید یا فرم مشاوره حقوقی را تکمیل و ارسال نمایید.
بورس چیست؟
به مکانی که در آن خرید و فروش صورت میگیرد، بازار می‌گویند. بازار هم می‌تواند بازار حضوری باشد و هم خرید و فروش به صورت اینترنتی انجام شود. در بازار حضوری فرد به صورت فیزیکی در محل خرید و فروش حاضر می‌شود و داراییهای خود یا دیگران اعم از زمین، خانه، ماشین و اموال دیگر را معامله کند.
در بازار اینترنتی همانطور که از نامش پیداست فرد به صورت غیر حضوری و از طریق اینترنت داراییهای مالی اسنادی خود اعم از اوراق مشارکت و سهام را خرید و فروش می‌کند. اگر مردم را از لحاظ اقتصادی به دو دسته تقسیم کنیم،
دسته اول شامل افرادی هستند که سرمایه و پس انداز خود را حفظ می‌کنند و هیچگاه وارد فعالیت‌های اقتصادی نمی‌شوند. دسته دوم نیز افرادی هستند که روشهای فعالیت اقتصادی را می‌دانند اما برای انجام این فعالیت‌ها به سرمایه نیاز دارند. نظر مردم بازار اولیه بورس چیست برای سرمایه‌گذاری با هم فرق دارد.
بعضی از آنها دارای اهداف بلند مدت و برخی دیگر اهداف کوتاه مدت دارند. به بازاری که تمام اهداف و فعالیت‌های اقتصادی مردم را در مسیر سرمایه‌گذاری پوشش می‌دهد، بازار بورس و سرمایه می‌گویند. حتما تا به حال از رسانه‌های مختلف درباره بورس و اصطلاحات مربوط به آن اخبار گوناگونی به گوشتان خورده است. برای آشنایی بیشتر با تعریف بورس، بازار بورس، تاریخچه بورس، انواع بورس و دلیل افزایش سرمایه گذاری در بورس، این مقاله را تا پایان مطالعه کنید.
تعریف بورس چیست؟
به بازاری که مردم در آن داراییهای خود را خرید و فروش می‌کنند، بورس گفته می‌شود. در بازار بورس شرکتهای سهامی عام، سهام خود را زیر نظر سازمان بورس عرضه می‌کنند و مردم با خرید این سهام می‌توانند در سرمایه‌گذاری این شرکت‌ها سهیم و در کسب و کار آن شریک شوند.
افراد معمولی این امکان را دارند که سهمی بخرند که ارزش آن به اندازه پول آنها باشد. ارزان‌ترین سهم شرکتهای بورس ایران 500 هزار تومان می‌باشد. برای آشنایی بیشتر با مفهوم بازار بورس آن را با یک مثال توضیح می‌دهیم. تصور کنید شما صاحب یک فروشگاه مواد غذایی هستید و قصد با خرید جنس بیشتر و افزایش فروش سود خود را بالا برده و فروشگاه را گسترش دهید.
اما برای عملی کردن این فکر پول کافی ندارید. یکی از روشهای پیاده سازی این ایده پیدا کردن شریک است. اگر ارزش فروشگاه صد میلیون تومان باشد. شریک نیز باید صد میلیون پول بیاورد و صاحب 50 درصد سهام فروشگاه شود. با پول شریک اجناس فروشگاه را افزایش می‌دهید و از این به بعد هر چقدر سود کنید، نیمی از آن متعلق به شریک شما خواهد بود. بورس هم دقیقا مانند همین مثال است. وقتی از یک شرکت بورس خریداری می‌کنید، در واقع در سود آن شرکت سهیم هستید.
با تاریخچه بورس آشنا شوید
طبق تحقیقات کارشناسان اقتصادی تاریخچه بورس در کل جهان به قرن سیزدهم میلادی بر می‌گردد. در آن سال‌ها بازرگان‌ها و تاجران بلژیکی در میدان تربورس terberuze جلوی منزل واندر بورس یکی از اشراف زادگان آن دوران جمع می‌شدند و داراییهای خود را خرید و فروش می‌کردند.
البته در آن سال‌ها نظم و قاعده خاصی برای این کار وجود نداشت و هر فردی کالاهای مختلف را معامله می‌کرد. به مرور زمان تجمعات مردم در این میدان سامان گرفت و فقط دلال‌ها، صراف‌ها تجار اجازه معامله داشتند. سپس بورس‌ها قانونمند شدند و شرکتهای سهامی به وجود آمد.
با پیدایش این شرکت‌ها میزان ضررهای مالی احتمالی تجار تا حدود زیادی کاهش می‌یافت. کشورهای روسیه و هلند جزء اولین کشورهای موفق در تشکیل بازار بورس بودند. ایران نیز در سال 1315 کارشناسان بلژیکی و هلندی را برای فراهم آوردن مقدمات اولیه بورس به کشور دعوت کرد.
پس از چند سال وقفه بالاخره در سال 1345 قانون تشکیل بازار بورس ایران تصویب شد شد و بورس اوراق بهادار تهران به صورت قانونی تشکیل گردید. سرانجام در 15 بهمن سال 1346 بورس اوراق بهادار فعالیت خود را به طور رسمی آغاز نمود.
انواع بورس را می شناسید؟
تا اینجا توضیح دادیم که بورس چیست و انواع آن را نام می بریم. در این قسمت با بورس کالا، بورس ارز و بورس اوراق بهادار آشنا خواهید شد.
بورس کالا
در بازار بورس کالا، همواره کالاهای مشخصی به صورت فیزیکی به فروش می‌رسد. این بازار به صورت مداوم همیشه فعال است و کالاهایی مانند مواد اولیه صنایع، فلزات، زعفران، مواد خام، نفت، محصولات کشاورزی مانند گندم و غیره در آن معامله می‌شوند. هر بورس کالا به نام کالایی است که مورد معامله قرار میگیرد. به عنوان مثال می‌توان از بورس گندم یا بورس نفت یاد کرد. قیمت گذاری کالاهای موجود در بورس کالا توسط کارشناسان انجام میگیرد و این کالاها به صورت نسیه، نقد یا به صورت اوراق سلف به فروش می‌رسند.
بورس ارز
از نام بازار بورس ارز می‌توان فهمید که در این بازار پول کشورهای دیگر مانند دلار، یورو وغیره خرید و فروش می‌شوند. بورس ارز در داخل ایران فعالیتی ندارد اما این نوع بورس در کشورهای توسعه یافته و پیشرفته رشد چشمگیری داشته است.
بورس اوراق بهادار
داراییهای مالی مانند اوراق مشارکت، قراردادهای خرید و فروش، سهام و غیره در بازار بورس اوراق بهادار معامله می‌شود. در واقع سهام شرکتهای متفاوت در بورس اوراق بهادار عرضه می‌گردد. سرمایه گذار با خرید سهام این شرکت‌ها در کسب و کار و همچنین سود و زیان آنها شریک می‌شوند. این نوع بورس به همه افراد این امکان را می‌دهد که در فعالیت‌های اقتصادی خرد و کلان سرمایه گذاری نمایند.
دلیل افزایش سرمایه گذاری در بورس
امروزه سرمایه گذاری در بورس طرفداران زیادی پیدا کرده است. به اعتقاد اکثر کارشناسان اقتصاد و بورس، سرمایه گذاری در این بازار به دلیل ریسک و نوسان کمتر، نتایج بهتری نسبت به سرمایه‌گذاری در بازارهای ارز یا طلا دارد. بازار بورس نهادی ساختار یافته و یکی از ارکان مهم بازار سرمایه به شمار می‌رود.
جمع آوری سرمایه، شفافیت بازار، ایجاد رقابت، انتقال ریسک، کشف قیمت از کاربردها و مزایای دیگر بورس هستند که تمایل افراد را برای سرمایه گذاری در این بازار افزایش داده‌اند. داشتن دانش کافی و انجام تجزیه تحلیل‌های مناسب و اصولی تاثیر بسیار زیادی در کسب درآمد و موفقیت در بازار بورس دارد. بازار بورس تحت حمایت قانون است و امن‌ترین مکان برای نگهداری سرمایه در برابر تورم می‌باشد.
سرمایه گذاری در بورس و خرید بورس اوراق بهادار از کاهش ارزش اقتصادی و از راکد ماندن پول جلوگیری می‌کند. یکی دیگر از مزایای مهم بورس امکان نقد شدن سریع سرمایه می‌باشد. در این مقاله شما را با مفهوم بازار بورس آشنا کردیم و در ادامه درباره تاریخچه شکل گیری بورس در جهان و ایران صحبت کردیم.
سپس درباره انواع بورس که شامل بورس کالا، بورس ارز و بورس اوراق بهادار است، توضیح دادیم و در نهایت به دلایل افزایش سرمایه گذاری در بورس و پرطرفدار شدن آن در بین مردم پرداختیم. امیدواریم با خواندن این مطلب اطلاعات کافی را کسب کرده باشید.
دیدگاه شما