سفارش توقف (Stop Order)

یک فنجان صرف ریسک

سفارش متوقف شونده یا توقف زیان (stop loss order) و سفارش متوقف شونده با قیمت معین(stop limit order)

برخی از دوستان در مورد یکی دو نوع سفارش سوال پرسیده بود ند با ید بگم که از ب ین تم ا م سفارشات، سفارش stop limit order کمتر از همه در کتابه ا بهش پرداخته شده یادم میاد خود من هم باهاش مشکل داشتم حتی از یکی از اساتید ایرانی خار ج از کشور هم درخواست کردم اما جوابی نگر فتم تا این که در ی ک م قاله خار جی بود که تازه فهمیدم چی به چیه توی اون م قاله یک شکلی قرار داده شده بود که شاه کلید حل سوالاته که براتون قرار میدم. در ضمن جا داره یاد کنم از دوست خوبم آقای سهیل ذوقی که توضی حات خوبش روشنترم کرد. اما بریم سرا غ مقدمه

ببینید بچه ها، ب عض ی وقتها دیده میشه که وقتی قیمت سهام ش روع به ا فزایش میکنه، و قتی از یک حدی این افزایش بیشتر میشه (که به این م قدار فیلتر میگن و ما در این ب حث کاری باهاش نداریم) به ا حتمال زیاد این سهام به این ا فزایش قیمت ادامه میده ( قواعد فیلتر در آزمون کارایی هم همین را بیان میکنه مثلا قیمت پراید را در نظر بگیرید که وقتی قیمتش بالا ر فت و به 10 میلیون رسید، همینطور به این ا فزایش قیمت ادامه داد و قیمتش بالا وبالا تر ر فت)

همین حالت در بازار های مالی هم و جود داره مثلا و قتی قیمت جاری یک سهام 20 ت و مانه، اگر قیمتش بالا بره و بتونه خودش را تا 22 تومان برسونه ( فیلتر 5% را رد کنه ) ممکنه ما احتمال بدیم که باز هم قیمت بالاتر بره پس ما نیاز به سفارشی داریم که ا گر قیمت سهام ش رو ع به ا فزا یش کرد، وقتی به یک قیمت م عینی رسید(که در این جا 22 تومانه) و یا از اون بالاتر ر فت، کارگ زار ما، اون سهم را برای ما ب خره چون ما احساس میکنیم قیمت بالاتر هم خواهد ر فت پس ما نیاز به یک س فارش متو قف شونده با قیمت توقف 22 تومان داریم شاید بپرسید دلیل این نامگذاری چیه و چه ربطی به تو قف زیان داره که اسمش را گذاشتند سقارش توقف زیان ؟ علت اینه که اگر قیمت این سهام بالا بره و ما اون را خریداری نکنیم در واقع زیان کرده ایم پس خرید این سهام با عث متوقف شدن زیان ناشی از ن خریدن این سهام میشود به همین دلیل به این س فارش، سفارش توقف زیان هم میگویند (د قیقا عکس این موضو ع برای کاهش قیمت و جود داره یعنی و قتی قیمت سها م ش روع کرد کاهش پیدا کنه اگر این کاهش تا یک حدی ادامه پیدا کنه مثلا قیمت از 20 تومان به 18 تومان برسه ، احساس ما این خواهد بود که باز هم احتمال کاهش هست پس نیاز به سفار شی داریم تا در این زمان سهام ما ف روخته بشه پس س فارش فروش با قیمت توق ف 18 تومان ر ا قرار میدهیم تا زیان ناشی از این کاهش قیمت را متوقف کنیم ) تا این جا میشه سفارش متو قف شونده اما فلسفه ی سفارش متو قف شونده با قیمت معین چ یه؟

حالا فرض کنید قیمت سه ام از 20 تومان ناگهان به 30 تومان برسه (یعنی ناگهان یک معامله با قیمت 30 تومان در بازار ان جام بشه) ، اگر ما سغارش خرید با فیمت توقف 22 تومان به کارگزار داده باشیم وقتی قیمت به 30 میرسه کارگزار بلافاصله این سهم را برای ما میخره . این در حالیه که ممکنه ما سهامی به این قیمت گران را نیاز نداشته باشیم حالا آیا میتونیم از کارگزار خودمون شاکی بشیم که چرا سهامی به گرانی برای ما خریده؟ خیر چون سفارش ما زمانی که قیمت سهام مرز 22 را رد کرد به یک س فارش فعال و قا بل ا جرا تبدیل شد . در این جا احساس میکنیم ما نیاز به یک نوع س فا رش جدید داریم تا جلوی ای ن عدم اطمینان سفارش توقف (Stop Order) قیمتی را بگ یره و در این جاست که ما به سفارش متوقف شونده با قیمت معین یا

stop limit order

نیاز پیدا میکنیم

برای مثال فرض کنید زمانی که قیمت بازار 20 تومان است ، شما سفارش خریدی را با فیمت توقف 22 تومان و قیمت معین 24 تومان به کارگ زا ر خود میدهید حالا همانند سفا رش متوقف شونده ، به محض خرید و فروش سهام در قیمتی بیشتر یا برابر 22 تومان س فارش شما فعال میشود با این تفاوت که کارگزار باید این سهام را به قیمتی کمتر از 24 تومان برای شما بخرد . یعنی دامنه ای که در آن س فارش قا بل ا جرا ست بین 22 و 24 تومان است. ی عنی قیمت تو قف 22 و ق یمت معین 24 تومان است . به این شکل ما عدم اطمینان ناشی از سفارش متوقف شونده را به وسیله ی کمک از یک قیمت معین از بین بردی م

سفارش توقف (Stop Order) چیست؟

سفارش توقف در واقع سفارشی برای خرید یا فروش یک نوع اوراق بهادار است، زمانی که قیمت آن از یک نقطه‌‌ی خاص عبور می‌‌کند، و این‌‌که حصول اطمینان از احتمال رسیدن به قیمت ورود یا خروج مورد انتظار، باعث محدود شدن ضرر و زیان سرمایه‌‌گذار یا بسته شدن معامله با سود می‌‌شود. وقتی که قیمت سهام از نقطه‌‌ی ورود/خروج از پیش تعیین شده رد می‌‌شود، سفارش توقف تبدیل به سفارش بازار (market order) می‌‌شود. همچنین به عنوان “سفارش توقف ضرر” (stop-loss order) نیز شناخته می‌‌شود.

تجزیه تحلیل سفارش توقف

سرمایه‌‌گذاران و معامله‌‌گران می‌‌توانند دستورات خرید یا فروش خود را با استفاده از استراﺗژی‌‌های سفارش چندگانه برای محدود کردن احتمال ضرر و زیان، به اجرا درآورند. سفارش به قیمت بازار، در واقع دستور بازار را با قیمت در حال افزایش سهام به انجام می‌‌رساند. برای مثال، اگر در ۵ ژانویه سال ۲۰۱۸، AAPL با قیمت ۱۷۵ دلار در هر سهم در ساعت ۱:۰۰pm، در حال معامله بود، در این صورت تضمینی وجود ندارد که قیمت خرید یا فروش سرمایه‌‌گذار در قیمت ۱۷۵ دلار بسته شده باشد. ممکن است سرمایه‌‌گذار به قیمتی پایین‌‌تر یا بالاتر از ۱۷۵ دلار برسد، این بستگی به زمان انجام معامله دارد. در مورد اوراق غیر نقدینه یا بسیار ناپایدار، قرار دادن سفارش بازار احتمالا منجر به اجرای قیمتی می‌‌شود که تا حد چشم‌‌گیری با قیمت ۱۷۵ دلار اختلاف دارد.

از سوی دیگر، سفارش حد (limit order )، دستور خرید یا فروش را با قیمت مشخص شده توسط سرمایه‌‌گذار اجرا می‌‌کند. با استفاده از مثال AAPL، اگر که یک سرمایه‌‌گذار حد ۱۷۷.۵۰$ را برای دستور فروش قرار داده باشد، و اگر که قیمت تا ۱۷۷.۵۰$ یا بالاتر از آن افزایش یابد، در این صورت سفارش او انجام می‌‌شود. در حقیقت، سفارش حد یک قیمت حداکثر یا حداقل برای خرید یا فروش یک سهام خاص را تعیین می‌‌کند.

سفارش توقف وقتی قرار داده می‌‌شود که یک سرمایه‌‌گذار یا معامله‌‌گر بخواهد سفارش خود را پس از رسیدن قیمت سهام به نقطه‌‌ای خاص اجرا کند. این قیمت به‌‌عنوان قیمت سفارش توقف (Stop Order) توقف شناخته شده و معمولا از سوی سرمایه‌‌گذارانی که به تعطیلات می‌‌روند آغاز می‌‌شود، چون وارد موقعیتی می‌‌شوند که نمی‌‌توانند اوراق خود را تحت نظارت داشته باشند، یا با دارایی‌‌های ناپایداری، مانند ارزهای رمزنگاری شده، معامله می‌‌کنند که یک شبه می‌‌تواند تاثیر نامطلوبی برجای بگذارد.

سفارش توقف خرید (buy stop) با قیمت توقفی بالاتر از قیمت جاری بازار اجرا می‌‌شود. سفارش توقف فروش (sell stop) با قیمت توقفی پایین‌‌تر از قیمت جاری بازار اجرا می‌‌شود. یک سرمایه‌‌گذار که AAPL را با قیمت ۱۴۵$ خریداری کرده است را در نظر می‌‌گیریم. و هرچند هم اکنون سهام با قیمت ۱۷۵$ معامله می‌‌شود، برای محدود کردن هر گونه ضرر و زیان ناشی از سقوط قیمت سهام در آینده، سرمایه‌‌گذار دستور فروش در قیمت توقف ۱۶۰$ قرار می‌‌دهد. اگر که در اثر یک اتفاق نامطلوب AAPL سقوط کند، سفارش سرمایه‌‌گذار وقتی که قیمت تا ۱۶۰$ افت کند، اجرا می‌‌شود.

دستور توقف وقتی به سفارش بازار تبدیل می‌‌شود که به قیمت توقف برسد. یعنی این‌‌که سفارش توقف لزوما در قیمت توقف اجرا نمی‌‌شود. چون تبدیل به سفارش بازار شده است، قیمت اجرا شده ممکن است بدتر یا بهتر از قیمت توقف باشد. ممکن است سرمایه‌‌گذار بخواهد سهام خود را با قیمت‌‌های ۱۶۰$، ۱۵۹.۷۵$، یا ۱۶۰.۰۳$ بفروشد. بنابراین تضمینی نیست که دستورات خرید و فروش صد درصد به نقطه‌‌های ورورد/خروج مورد نظر برسند. این می‌‌تواند یک عیب محسوب شود، چون اگر قیمت سهام شکسته شود، دستور توقف معامله‌‌گر احتمالا در قیمتی بسیار پایین تر از حد انتظار اجرا می‌‌شود، این به نرخ افت قیمت، ناپایداری اوراق یا سرعت اجرای سفارش بستگی دارد.

با توجه به این مثال، می‌‌توان دید که توقف تا چه حد می‌‌تواند در محدود کردن ضررو زیان یا بدست آوردن سود موثر باشد. اگر سفارش سرمایه‌‌گذار AAPL ، در قیمت توقف ۱۶۰$ اجرا شود، می‌‌تواند هنوز هم سودآور باشد: ۱۶۰$-۱۴۵$=۱۵$ در هر سهم. اگر قیمت از حد راه اندازی آن رد شود، سرمایه‌‌گذار از این توقف راضی خواهد بود. از سوی دیگر، سفارش توقف زیان می‌‌تواند سریعا ریسک خروج از موقعیت را افزایش دهد. به‌‌عنوان مثال، فرض می‌‌کنیم AAPL تا ۱۶۰$ سقوط کند، اما مسیری رو به بالا تا ۱۸۵$ را طی می‌‌کند. از آنجا که دستور سرمایه‌‌گذار در۱۶۰$ اجرا می‌‌شود، بنابراین سودهای مازادی که می‌‌توانست بدون دستور توقف بدست آورد را از دست می‌‌دهد.

معامله‌‌گرانی که از تحلیل‌‌های تکنیکی استفاده می‌‌کنند، دستورات توقف را کم‌‌تر از میانگین‌‌های متغیر، خطوط روند، نوسانات بالا یا دیگر سطوح اصلی حمایتی و مقاومتی قرار خواهند داد.

سفارش استاپ- لیمیت (Stop-Limit Order)

سفارش استاپ لیمیت یک معامله شرطی در یک بازه زمانی تعیین شده است که ویژگی های سفارش توقف را با سفارش محدود ترکیب می کند و برای کاهش ریسک استفاده می شود.

سفارش استاپ لیمیت یک معامله شرطی در یک بازه زمانی تعیین شده است که ویژگی های سفارش توقف را با سفارش محدود ترکیب می کند و برای کاهش ریسک استفاده می شود. این دستور با انواع سایر سفارش‌ها ارتباط دارد، از جمله سفارش‌های محدود (دستور خرید یا فروش تعداد مشخصی از سهام با قیمت معین یا بهتر) و سفارش‌های توقف در قیمت (دستور خرید یا فروش اوراق بهادار پس از اینکه قیمت آن از یک نقطه مشخص فراتر رفت).

نکات مهم

• سفارش استاپ لیمیت یک معامله شرطی است که ویژگی های سفارش حد ضرر را با سفارش محدود برای کاهش ریسک ترکیب می کند.
• سفارش استاپ لیمیت به معامله گران امکان می دهد کنترل دقیقی بر زمان تکمیل سفارش داشته باشند، اما تضمینی بابت اجرای آنها نیست.
• معامله گران اغلب از سفارش استاپ لیمیت برای قفل کردن سود یا محدود کردن ضررهای نزولی استفاده می کنند.

عملکرد

یک سفارش استاپ لیمیت نیاز به تنظیم دو نقطه قیمت دارد:

1. توقف: شروع هدف قیمتی مشخص شده برای معامله.
2. حد: خارج از هدف قیمتی برای معامله.

یک بازه زمانی نیز باید تنظیم شود که طی آن سفارش استاپ لیمیت قابل اجرا باشد.

مزیت اصلی سفارش استاپ لیمیت این است که معامله گر کنترل دقیقی بر زمان تکمیل سفارش دارد.

نکته منفی، مانند سایر سفارشات محدود، این است که اگر سهام یا کالا در بازه زمانی مشخص به قیمت توقف نرسد، تضمینی بابت انجام معامله نیست.

سفارش استاپ لیمیت با قیمت مشخص یا بهتر، پس از رسیدن به قیمت توقف معین اجرا می شود. پس از رسیدن به قیمت توقف، سفارش استاپ لیمیت برای خرید یا فروش با قیمت محدود یا بهتر، به یک سفارش محدود تبدیل می شود. این نوع سفارش یک قابلیت موجود در اغلب کارگزاری های آنلاین است.

ویژگی ها

سفارش توقف (stop order)، سفارشی است که پس از رسیدن به قیمت تعیین شده قابل اجرا می شود و سپس با قیمت فعلی بازار انجام می شود. یک سفارش توقف متعارف به طور کامل و بدون توجه به هرگونه تغییر در قیمت فعلی بازار با تکمیل معاملات، اجرا می شود.

سفارش محدود (limit order) سفارشی است که با قیمت معینی تعیین می شود. فقط در مواقعی قابل اجرا است که معامله با قیمت محدود یا با قیمت مطلوبتر از قیمت محدود انجام شود. اگر فعالیت معاملاتی باعث شود که قیمت نسبت به قیمت محدود ریزش کند، فعالیت معاملاتی متوقف می شود.

با ترکیب این دو سفارش، سرمایه گذار دقت بسیار بیشتری در اجرای معامله دارد.

بدون توجه به اینکه قیمت به موقعیت نامطلوب تغییر کند یا خیر، سفارش توقف پس از رسیدن به قیمت توقف با قیمت بازار انجام می شود. این امر می‌تواند منجر به تکمیل معاملات با قیمت‌های کمتر از حد مطلوب در صورت تعدیل سریع بازار شود. ترکیب سفارش توقف با ویژگی‌های یک سفارش محدود تضمین می‌کند که پس از نامطلوب شدن قیمت، (بر اساس محدودیت سرمایه‌گذار)، سفارش اجرا نخواهد شد. بنابراین، در یک سفارش استاپ لیمیت، پس از شروع قیمت توقف، سفارش محدود اعمال می شود تا اطمینان حاصل شود که سفارش تکمیل نمی شود مگر اینکه قیمت در سطح قیمت محدودی قرار داشته باشد که سرمایه گذار مشخص کرده یا بهتر از آن، باشد.

به عنوان مثال، فرض کنید که شرکت اپل (AAPL) با قیمت 155 دلار معامله می شود و یک سرمایه گذار می خواهد سهامی را در هنگام حرکت صعودی بخرد. سرمایه گذار برای خرید با قیمت توقف 160 دلار و قیمت محدود 165 دلار، یک سفارش استاپ لیمیت تعیین کرده است. اگر قیمت AAPL بالاتر از قیمت توقف 160 دلار باشد، سفارش فعال شده و به یک سفارش محدود تبدیل می شود. تا زمانی که بتوان سفارش را زیر 165 دلار اجرا کرد (قیمت محدود)، معامله اجرا خواهد شد. اگر شکاف سهام بالاتر از 165 دلار باشد، سفارش اجرا نمی شود.

سفارشات استاپ لیمیت خرید در زمان سفارش بالاتر از قیمت بازار قرار می‌گیرند، در حالی که سفارشات استاپ لیمیت فروش زیر قیمت بازار قرار می‌گیرند.

تفاوت بین دستور حد ضرر و سفارش استاپ لیمیت چیست؟

سفارش حد ضرر (stop-loss order)، اجرای سفارش را تضمین می کند، در حالی که سفارش استاپ لیمیت، اجرای سفارش با قیمت مورد نظر را تضمین می کند. تصمیم گیری در مورد نوع سفارش به عوامل مختلفی بستگی دارد.

هنگامی که سطح استاپ لیمیت شکسته شد، دستور حد ضرر با قیمت بازار آغاز می شود. سرمایه‌گذار دارای پوزیشن خرید در اوراق بهاداری که قیمت آن به سرعت در حال سقوط است، احتمالا متوجه شود که قیمتی که در آن سفارش حد ضرر اجرا شده است بسیار پایین‌تر از سطحی است که در آن سفارش حد ضرر تعیین شده است. زمانی که شکاف سهام کاهش می‌یابد (مثلاً پس از گزارش سود) ، می‌تواند یک ریسک بزرگی برای یک پوزیشن خرید به همراه داشته باشد. برعکس، افزایش شکاف می تواند برای یک پوزیشن فروش خطرناک باشد.

یک سفارش استاپ لیمیت ترکیبی از ویژگی های یک سفارش حد ضرر و یک سفارش محدود است. سرمایه‌گذار قیمت محدود را مشخص می‌کند، بنابراین اطمینان حاصل می‌کند که سفارش استاپ لیمیت فقط با قیمت محدود یا بهتر اجرا می‌شود. با این حال، مانند هر سفارش محدود دیگری، این ریسک وجود دارد که احتمالا سفارش به هیچ وجه اجرا نشود و سرمایه گذار در موقعیت زیان ده گیر کند.

سفارشات استاپ لیمیت در چه تایمی کار می کنند؟

سفارش‌های حد ضرر فقط در ساعات استاندارد بازار که معمولاً از 9:30 صبح تا 4 زمان شرقی بعد از ظهر است، آغاز می‌شوند. آنها در طول جلسات طولانی مدت یا زمانی که بازار برای تعطیلات آخر هفته و تعطیلات بسته است اجرا نمی شوند.

نمونه ای از سفارش استاپ لیمیت که در پوزیشن فروش

یک پوزیشن فروش مستلزم یک سفارش خرید استاپ لیمیت به منظور محدود کردن ضرر است. به عنوان مثال، اگر معامله‌گری در سهام ABC در 50 دلار پوزیشن فروش داشته باشد و بخواهد ضررهای خود را بین 20 تا 25 درصد محدود کند، می‌تواند یک سفارش استاپ لیمیت برای خرید با قیمت 60 دلار و قیمت محدود 62.50 دلار وارد کند. اگر سهام با قیمت 60 تا 62.50 دلار معامله شود، آنگاه سفارش استاپ لیمیت اجرا می‌شود و ضرر معامله‌گر در پوزیشن فروش را به محدوده 20 تا 25 درصد دلخواه، محدود می‌کند. با این حال، اگر شکاف سهام افزایش یابد (مثلاً به 65 دلار) آنگاه سفارش استاپ لیمیت اجرا نمی شود و پوزیشن موقعیت فروش باز می ماند.

سفارشات استاپ لیمیت چقدر طول می کشد؟

سفارش‌های استاپ لیمیت را می‌توان به‌عنوان سفارش‌های روزانه (در این صورت در پایان جلسه بازار فعلی منقضی می‌شود) یا سفارش‌های good-’til-canceled که به جلسات معاملاتی آتی موکول می‌شوند، تنظیم شوند. پلتفرم‌های معاملاتی و کارگزاری‌های مختلف دارای انقضای متفاوتی برای سفارش‌های GTC هستند، بنابراین دوره زمانی معتبر بودن سفارش GTC خود را بررسی کنید.

مفهوم انواع سفارشات در بازارهای مالی: Stop Limit و Limit Orders

همه معاملات در بازارهای مالی از 2 سفارش تشکیل شده است: یک سفارش که قصد داشته وارد معامله شود و دیگری که قصد داشته از معامله خارج شود.

بنابراین یک سفارش می‌تواند سفارش خرید باشد یا سفارش فروش و زمانی این سفارش به یک معامله (ترید) تبدیل می‌شود که یک سفارش خرید و یک سفارش فروش دارای شرایط مناسب برای انجام معامله باشند (در برخی از بازارها مانند بورس تهران ، کافیست قیمت سفارش خرید و قیمت سفارش فروش با هم یکسان باشند تا براساس حجم معامله، بخش یا کل معامله صورت گیرد)

انواع سفارشات در بازارهای مختلف، چه بازار سهام، چه بازار آتی و چه بازار ارزهای رمزنگاری شده، از قوانین یکسانی تبعیت می‌کنند.

در ادامه این مطلب از بورسینس قصد داریم انواع مختلف سفارشات در بازارها را بررسی کنیم.

1 – سفارش به قیمت بازار (Market Orders)

این سفارش را می‌توان ساده‌ترین نوع سفارش دانست و مفهوم آن این است که خرید یا فروش با قیمت بازار انجام گیرد و مهم نیست قیمت بازار چیست.

در یک بازار فعال با حجم مناسب، Market Order ها همیشه انجام می‌شوند ولی ممکن است قیمتی که سفارش انجام می‌شود، بالاتر یا پایین‌تر از چیزی باشد که فکر می‌کردیم.

برای مثال ممکن است قصد داشته باشید یک ارز دیجیتال خریداری کنید و ببینید قیمت آن 1200 ساتوشی است، حتی اگر فورا یک سفارش از نوع market order ارسال کنید، احتمال این وجود دارد که سفارش شما در قیمت 1210 ساتوشی انجام شود (به دلیل اینکه در همان لحظه ممکن است قیمت بازار تغییر کند)

سفارشات با نوع Market Orders وقتی استفاده می‌شود که شما قصد دارید به طور قطع سفارش‌تان انجام شود و برایتان مهم نیست قیمت خرید یا فروش مقداری کم یا زیاد شود.

اگر سفارش شما خرید است، قیمت خرید معادل قیمت بالاترین سفارشی که برای فروش قرار داده شده خواهد بود (Ask price) و اگر سفارش شما فروش است، فروش در کمترین قیمتی که در بازار وجود دارد انجام می‌گیرد (Bid Price).

ارسال سفارش Market Order معمولا هزینه معاملات را افزایش می‌دهد زیرا علاوه بر اینکه در اغلب موارد با قیمت بالاتر می‌خرید و با قیمت کمتر می‌فروشید، برخی از پلتفرم‌های معاملاتی کارمزد بیشتری از Market Order دریافت می‌کنند.

2 – سفارش محدود (Limit Orders)

Limit Orders سفارشاتی هستند که در آن، خرید یا فروش در یک قیمت مشخص یا بهتر از آن انجام می‌شود.

سفارشات محدود ممکن است با توجه به شرایط بازار، تکمیل شوند یا نشوند. این سفارشات فقط در قیمتی که مشخص شده و یا بهتر از آن انجام می‌شود.

برای مثال اگر یک تریدر یک سفارش محدود برای خرید یک کریپتوکارنسی در قیمت 50.5 وارد کند، فقط زمانی که قیمت به 50.5 یا پایین‌تر برسد معامله انجام می‌شود.

و بالعکس، اگر یک تریدر یک سفارش محدود برای فروش در قیمت 50.5 وارد کند، فقط زمانی که قیمت به 50.5 یا بالا‌تر برسد معامله انجام می‌شود.

سفارش محدود برای زمانیست که شما قصد دارید در یک قیمت مناسب معامله را انجام دهید و ریسک عدم انجام معامله را می‌پذیرید.

3 – Stop Orders

برای این نوع از سفارشات معادل فارسی مناسبی پیدا نکردیم. Stop Order نوعی از سفارش است که به سفارش با قیمت بازار (market order) شباهت زیادی دارد. ارسال این نوع از سفارش برای خرید یا فروش در بهترین قیمت است اما فقط زمانی که قیمت به یک حد مشخص رسیده باشد.

فرض کنید قیمت فعلی یک دارایی 125 تومان است، یک معامله‌گر تصمیم می‌گیرد یک Stop Order برای خرید در قیمت 126 تومان قرار دهد. به این ترتیب اگر قیمت آن دارایی در بازار به بیش از 126 تومان برسد، سفارش معامله‌گر به عنوان سفارش با قیمت بازار (Market Order) ارسال شده و در بهترین قیمت در آن لحظه انجام می‌شود.

در واقع Stop Orders به عنوان سفارش با قیمت بازار (Market Order) انجام می‌شوند با این تفاوت که شرطی برای این سفارش قرار داده می‌شود و فقط زمانی سفارش ارسال می‌شود که قیمت به یک رقم خاص برسد.

اگر قیمت مناسبی در نظر گرفته شود، این نوع سفارشات معمولا همیشه انجام می‌شود ولی ممکن است قیمت انجام سفارش، آن قیمتی نباشد که معامله‌گر انتظار آنرا دارد.

برای سفارشات خرید، Stop Price باید بالاتر از قیمت فعلی باشد و در سفارشات فروش Stop Price باید پایین‌تر از قیمت فعلی بازار باشد.

از Stop Order علاوه بر اینکه برای ورود به معامله می‌توان استفاده کرد، می‌توان از آن برای خروج از معامله هم بهره گرفت. (این نوع سفارشات به عنوان Stop loss یا حدضرر نام دارند)

برای مثال یک معامله‌گر سهام یک شرکت را در قیمت 230 تومان خریداری کرده و یک سفارش Stop loss روی 210 تومان قرار می‌دهد، به این ترتیب اگر قیمت آن سهام به زیر 210 تومان برسد، سفارش فروش ارسال می‌شود. معامله‌گران از این نوع سفارشات برای محدود کردن زیان‌ها استفاده می‌کنند.

4 – سفارشات Stop Limit

این نوع از سفارش، ترکیبی از Limit Order و Stop Order است. وقتی که یک معامله‌گر بخواهد قیمت ارسال سفارش را به خوبی تنظیم کند از این نوع سفارشات بهره می‌گیرد.

بطور مثال فرض کنید یک دارایی روی 50.5 دلار معامله می‌شود. یک معامله‌گر قیمت سفارش خرید Stop limit را روی 50.75 دلار قرار می‌دهد، در صورتی که قیمت به 50.75 دلار برسد و سفارش روی 50.75 دلار یا پایین‌تر قابل انجام باشد، سفارش ارسال می‌شود.

اینکار در زمانی که سفارش توقف (Stop Order) قصد فروش وجود دارد نیز قابل انجام است. اگر قیمت فعلی دارایی 25.25 دلار باشد و شخص بخواهد در صورتی که قیمت به زیر 25.10 دلار رسید دارایی را بفروشد، می‌تواند یک سفارش فروش Stop Limit روی 25.10 دلار قرار دهد. در صورتی که قیمت به 25.10 دلار رسید سفارش ارسال می‌شود اما سفارش فقط می‌تواند روی 25.10 دلار یا بالاتر ارسال شود.

در Stop Limit Order قیمت Stop و قیمت Limit می‌تواند تفاوت داشته باشد. بطور مثال برای خرید، یک معامله‌گر می‌تواند قیمت سفارش خرید Stop را روی 50.75 دلار و قیمت Limit را روی 50.78 قرار دهد. در صورتی که قیمت به 50.75 دلار رسید، سفارش با قیمت 50.78 ارسال می‌شود.

به این ترتیب اطمینان حاصل می‌شود که خرید دارایی در صورتی که قیمت آن به 50.75 دلار رسید انجام می‌شود ولی به شرطی که بازار اجازه دهد خرید معادل یا پایین‌تر از قیمت 50.78 دلار صورت گیرد.

سفارشات با نوع Stop Limit Order تا زمانی که شخصی در سمت مخالف حاضر شوند در قیمت مشخص شده وارد معامله شود، در حالت معلق (pending) باقی می‌ماند.

5 – سفارشات Market If Touched

این نوع سفارش، سفارش به قیمت بازار در صورت رسیدن به یک قیمت خاص است.

یک سفارش خرید Market If Touched پایین‌تر از قیمت فعلی و سفارش فروش بالاتر از قیمت فعلی قرار می‌گیرد. برای مثال فرض کنید قیمت یک دارایی یا سهام روی 365 تومان در حال معامله است، و یک معامله‌گر سفارش خرید از نوع Market If Touched روی قیمت 355 تومان ارسال می‌کند. اگر قیمت به 355 یا پایین‌تر از آن رسید، یک سفارش با قیمت بازار ارسال می‌شود.

برای سفارش فروش، فرض کنید قیمت یک دارایی روی 365 تومان است. اگر سفارش فروش Market If Touched با قیمت 375 تومان ارسال شود، در صورتی که قیمت آن دارایی به 375 تومان برسد، یک سفارش فروش با قیمت بازار ارسال می‌گردد.

6 – سفارش Limit If Touched

این نوع از سفارشات مانند سفارشات Market If Touched است، اما به جای اینکه یک سفارش با قیمت بازار ارسال شود، یک سفارش محدود (Limit order) ارسال می‌شود.

در سفارشات Limit If Touched یک قیمت فعال‌شدن (trigger price) و یک قیمت محدود (limit price) وجود دارد.

برای مثال، فرض کنید یک دارایی روی 16.50 دلار در حال معامله است. معامله‌گر یک سفارش Limit If Touched روی 16.40 دلار ارسال می‌کند و همینطور قیمت محدود (limit price) را هم روی 16.35 دلار قرار می‌دهد. اگر قیمت به 16.40 دلار یا پایین‌تر (trigger price) برسد یک سفارش محدود (limit order) روی قیمت 16.35 دلار ارسال می‌شود. از آنجایی که سفارش ارسال شده یک سفارش محدود است، خرید فقط روی قیمت 16.35 یا پایین‌تر از آن انجام می‌شود.

برای سفارش فروش، فرض کنید یک دارایی روی 16.50 دلار در حال معامله است. معامله‌گر یک سفارش Limit If Touched روی 16.60 دلار ارسال می‌کند و همینطور قیمت محدود (limit price) را هم روی 16.65 دلار قرار می‌دهد. اگر قیمت به 16.60 دلار یا بالاتر (trigger price) برسد یک سفارش محدود (limit order) روی قیمت 16.65 دلار ارسال می‌شود. از آنجایی که سفارش ارسال شده یک سفارش محدود است، فروش فقط روی قیمت 16.65 یا بالاتر از آن انجام می‌شود.

جمع بندی

سفارش به قیمت بازار (market order) برای خرید و فروش سریع یک دارایی مناسب است. این سفارشات معمولا تکمیل می‌شوند ولی کنترلی روی قیمت آن ندارید.

سفارش محدود (limit order) برای انجام سفارش روی یک قیمت خاص یا قیمتی بهتر از آن است. (قیمت بهتر در سفارش خرید یعنی قیمت ارزانتر و در سفارش فروش یعنی قیمت بالاتر)

سفارش buy stop limit برای خرید در یک قیمت خاص یا پایین‌تر از آن کاربرد دارد (در یک محدوده خاص).
سفارش sell stop limit برای فروش در یک قیمت خاص یا بالاتر از آن کاربرد دارد (در یک محدوده خاص).

در سفارشات Market if touched وقتی قیمت به سطح خاصی رسید (trigger price)، یک سفارش با قیمت بازار ارسال می‌شود.
در سفارشات limit if touched وقتی قیمت به سطح خاصی رسید (trigger price)، یک سفارش محدود (limit order) ارسال می‌شود.

قصد شروع سرمایه‌گذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:

آشنایی با Stop-Limit Order

یک دستور توقف محدودیت یک معامله مشروط در یک بازه زمانی مشخص است که ویژگی های توقف را با ویژگی های یک حد مجاز ترکیب می کند و برای کاهش خطر استفاده می شود . این مربوط به انواع دیگر سفارشات ، از جمله سفارشات محدود ( سفارش خرید یا فروش تعداد مشخصی دارایی با قیمت معین یا بهتر ) و سفارشات توقف قیمت ( سفارش خرید یا فروش پس از قیمت آن از یک حد مشخص فراتر رفته است ).

نکات کلیدی

• سفارشات توقف محدود یک معامله مشروط است که ویژگی های توقف ضرر را با سفارش محدود برای کاهش خطر ترکیب می کند .
• سفارشات Stop-Limit معامله گران را قادر می سازد كنترل دقیق زمان سفارش را كنترل كنند ، اما اجرای آن تضمین نشده است .
• تریدرها معمولاً از سفارشات حد مجاز برای جلب سود یا محدود کردن ضرر نزولی استفاده می کنند .

سفارشات Stop-Limit چگونه کار می کنند؟

• سفارش توقف محدود به تعیین دو نقطه قیمت نیاز دارد .
• توقف : شروع قیمت هدف مشخص برای ترید .
• محدودیت : خارج از هدف قیمت برای ترید است .

همچنین باید یک بازه زمانی تعیین شود که طی آن سفارش توقف محدودیت قابل اجرا در نظر گرفته شود .

مزیت اصلی سفارش توقف محدود این است که معامله گر کنترل دقیق زمان سفارش را دارد .

نکته منفی ، مانند همه سفارشات محدود ، این است که اگر سهام / ارز در مدت زمان مشخص شده به قیمت توقف نرسد ، ترید انجام نمی شود .

سفارش محدودیت توقف با قیمت مشخص شده یا بهتر از این ، پس از رسیدن به قیمت توقف مشخص ، اجرا می شود . پس از رسیدن به قیمت توقف ، سفارش توقف محدود به یک سفارش محدود برای خرید یا فروش با قیمت محدود یا بهتر تبدیل می شود . تقریباً با هر کارگزار آنلاین این نوع سفارش یک گزینه در دسترس است .

ویژگی های سفارشات Stop و Limit

دستور توقف ، دستوری است که با رسیدن قیمت تعیین شده قابل اجرا می شود و سپس با قیمت فعلی بازار پر می شود . یک سفارش متوقف سنتی بدون در نظر گرفتن تغییر در قیمت فعلی بازار با اتمام معاملات به طور کامل پر می شود .

سفارش محدود به سفارشي است كه با قيمت خاصي تعيين مي شود . این فقط در برخی مواقع قابل معامله است که می تواند با قیمت محدود یا با قیمتی مطلوب تر از قیمت محدود انجام شود . اگر فعالیت معاملاتی باعث شود قیمت نسبت به قیمت محدود نامطلوب شود ، فعالیت مربوط به سفارش متوقف می شود .

با تلفیق این دو دستور ، سرمایه گذار در اجرای معامله دقت بسیار بیشتری دارد .

بدون در نظر گرفتن تغییر قیمت به وضعیت نامطلوب ، پس از برخورد با قیمت توقف ، یک سفارش توقف با قیمت بازار پر می شود . اگر بازار سریع تنظیم شود ، این می تواند منجر به انجام معاملات با قیمت کمتر از قیمت مطلوب شود . با ترکیب آن با ویژگی های یک سفارش محدود ، معامله پس از نامساعد شدن قیمت گذاری ، بر اساس محدودیت سرمایه گذار متوقف می شود . بنابراین ، در یک دستور توقف محدودیت ، پس از تحریک قیمت توقف ، این محدودیت برای اطمینان از عدم تکمیل سفارش اعمال می شود مگر اینکه قیمت در قیمت حدی باشد یا سرمایه گذار‌ مشخص کرده باشد .